Recentemente, ao organizar minhas notas de negociação, lembrei-me novamente do gráfico de velas japonês. Honestamente, se não entender esse método, a análise técnica basicamente não pode ser praticada.

O gráfico de velas foi inventado por comerciantes de arroz japoneses há centenas de anos, e só foi introduzido no Ocidente em 1989. Agora, já se tornou uma ferramenta padrão para traders globais. Por quê? Porque consegue mostrar de forma intuitiva a abertura, o fechamento, o máximo e o mínimo de um período, além de revelar o sentimento do mercado.

Para entender o gráfico de velas, primeiro é preciso esclarecer três elementos: cor, corpo e sombras. Velas verdes representam alta, velas vermelhas representam baixa. A parte do corpo é a faixa entre o preço de abertura e de fechamento, enquanto as sombras (também chamadas de pavios) mostram a faixa de variação de preço.

Percebi que muitas pessoas tendem a ignorar um detalhe — a relação de proporção entre sombras e corpo pode revelar muitas informações. Quanto mais longas as sombras em relação ao corpo, maior a luta entre compradores e vendedores, e maior a possibilidade de reversão de tendência. Por outro lado, sombras curtas e corpo longo indicam um movimento mais claro, com maior probabilidade de continuidade.

Por exemplo, uma vela verde com corpo muito longo e quase sem sombra superior indica que os compradores estavam dominando completamente — durante todo o período, os compradores continuaram a elevar o preço. E vice-versa. Uma sombra superior longa indica que houve tentativa de elevar o preço, mas foi pressionada para baixo no final; uma sombra inferior longa mostra que houve venda, mas foi absorvida pelos compradores.

Existem alguns tipos de padrões de velas mais comuns. O topo arredondado é aquele com corpo curto e sombras superior e inferior aproximadamente iguais, geralmente indicando hesitação no mercado. O doji é ainda mais extremo, com preço de abertura e fechamento iguais, parecendo um sinal de cruz — indicando um empate entre compradores e vendedores. Velas sem sombras (chamadas de marubozu em japonês) têm corpo bem definido, sem pavios, representando uma tendência muito clara.

Gostaria de destacar a vela martelo. Ela é composta por um corpo curto e uma sombra inferior longa, indicando que o mercado foi atingido por uma pressão de venda, mas houve uma reversão para cima. Apesar da forte pressão de venda, os compradores entraram. No entanto, uma única vela martelo não confirma uma reversão; geralmente, é preciso uma forte alta subsequente para confirmação. A vela enforcada é o inverso, indicando que os compradores estão assumindo o controle.

A vela enforcada (hangman) parece com a martelo, mas a diferença está na sua posição. A martelo aparece após uma tendência de baixa, enquanto a enforcada surge após uma alta — sendo um sinal de venda. A estrela cadente é semelhante, com formato de enforcada, mas aparece em uma tendência de alta, indicando aumento da pressão de venda.

O padrão de duas velas é ainda mais forte. O engulfing (engolfo) ocorre quando uma vela é completamente engolida por uma vela seguinte de cor oposta e maior. Um engolfo de alta ocorre após uma queda, com a vela verde cobrindo a vermelha anterior, especialmente significativo após uma tendência de baixa prolongada. O engolfo de baixa é o oposto, ocorrendo após uma alta, sinalizando possível reversão de tendência.

Outro padrão é o piercing line, também de duas velas, onde uma vela longa vermelha é seguida por uma longa vela verde, cujo preço de fechamento atravessa a metade superior da vela vermelha. Isso indica força compradora e pode sinalizar uma reversão de tendência de baixa.

Minha recomendação é não basear suas operações apenas em uma vela isolada. Esses padrões devem ser analisados em conjunto com o quadro de tempo e níveis de suporte e resistência. Os movimentos aleatórios em gráficos de curto prazo são muitos, enquanto sinais de gráficos de longo prazo (como diário, semanal, mensal) são mais confiáveis. Além disso, é melhor esperar a confirmação de uma reversão após uma formação, especialmente em padrões de uma vela. Padrões de duas velas geralmente oferecem sinais mais fortes. Para realmente dominar essa técnica, é preciso observar bastante, praticar bastante e entender como esses padrões se comportam na prática, especialmente em contas de simulação.