Acabei de descobrir este interessante quadro histórico que Samuel Benner desenvolveu em 1875 sobre a previsão de ciclos económicos. O rapaz estava basicamente a tentar perceber quando os mercados iriam boom, colapsar ou recuperar – e honestamente, o padrão que ele identificou é bastante fascinante de pensar, especialmente quando olhamos para períodos em que se pode ganhar dinheiro.

Então aqui está a explicação. Benner dividiu o calendário financeiro em três fases distintas. Primeiro, há os anos de pânico – estes são os períodos difíceis em que crises financeiras acontecem e os mercados colapsam. Pense em 1927, 1945, 1965, 1981, 1999, 2019, e olhando para 2035, 2053. O padrão sugere que estes ocorrem aproximadamente a cada 18-20 anos. Durante estes tempos, é realmente importante ser defensivo e evitar vendas por pânico – geralmente é quando as pessoas cometem os maiores erros.

Depois, temos os anos de boom, que são basicamente o oposto. Os mercados recuperam, os preços sobem, e estes tornam-se os períodos dourados para ganhar dinheiro vendendo e realizando lucros. A lista inclui anos como 1928, 1935, 1943, 1953, 1960, 1968, 1973, 1980, 1989, 1996, 2000, 2007, 2016, 2020. Curiosamente, 2026 é marcado como um ano de boom neste quadro – o que vale a pena notar dado onde estamos agora.

A terceira categoria é a fase de recessão e declínio – quando os preços estão deprimidos e a economia está lenta. Estes são realmente considerados os melhores períodos para ganhar dinheiro a longo prazo, porque é quando se deve comprar ações, terrenos e commodities a preços descontados. Anos como 1924, 1931, 1942, 1951, 1958, 1969, 1978, 1985, 1996, 2005, 2012, 2023, 2032, 2040, 2050 encaixam neste padrão. A estratégia é simples: acumular durante estas quedas e manter até que os períodos de boom cheguem.

Toda a tese resume-se numa ideia central: comprar quando os preços estão em baixa durante recessões, manter a posição, e sair quando os anos de boom chegam e os preços estão elevados. Manter-se cauteloso durante os anos de pânico, não se deixar abalar. É uma visão cíclica dos mercados que existe há mais de 150 anos.

Agora, uma advertência importante – isto não é uma lei da física. Os mercados são influenciados por muitas variáveis: eventos geopolíticos, disrupções tecnológicas, mudanças de política, guerras, alterações na estrutura económica. Portanto, embora o quadro de Benner nos dê uma perspetiva útil de longo prazo sobre como os mercados tendem a ciclar, não é de forma alguma um manual garantido. Mas, como padrão histórico a ter em mente ao pensar em períodos em que se pode ganhar dinheiro, vale a pena ter na tua caixa de ferramentas mental.