Trump Truth Social retira a candidatura ao ETF de Bitcoin! Esconde uma grande estratégia de transformação para ETF?

Plataforma de comunidade de Trump, Truth Social, retira várias aplicações de ETF de Bitcoin à vista e mistos, afirmando que ajustará a estrutura regulatória, sendo a principal razão a forte concorrência e a batalha de preços no mercado.

Truth Social repentinamente retira pedido de ETF de Bitcoin

A plataforma de comunidade de Trump, Truth Social, nos últimos dias, repentinamente retirou os pedidos de ETF de Bitcoin e de ETF misto de Bitcoin e Ethereum, gerando grande atenção no mercado.

De acordo com documentos enviados à SEC dos EUA, a matriz da Truth Social, Trump Media & Technology Group (TMTG), oficializou a retirada dos pedidos de ETF de Bitcoin da Truth Social, ETF de Bitcoin & Ethereum da Truth Social, e Crypto Blue Chip ETF, entre outros fundos de criptomoedas.

Fonte: SEC Plataforma de comunidade de Trump, Truth Social, repentinamente retira pedido de ETF de Bitcoin e ETF misto de Bitcoin e Ethereum

Os documentos indicam que a empresa decidiu “não avançar temporariamente com a emissão pública”, enquanto a gestora de ativos responsável pelo produto, Yorkville America, afirmou que essa decisão faz parte de um ajuste na estrutura do produto. O presidente da Yorkville America, Steve Neamtz, afirmou que, no futuro, a empresa mudará da estrutura da Lei de Valores Mobiliários de 1933 para a estrutura da Lei de Investimento de 1940, com o objetivo de criar produtos ETF mais diferenciados.

Ele afirmou: “Nosso objetivo sempre foi oferecer estratégias adequadas aos investidores através de uma estrutura correta. A Lei de 1940 nos permite criar produtos de investimento mais diversos e diferenciados.”

No entanto, vários analistas de ETF acreditam que a verdadeira razão pode estar na competição acirrada no mercado de ETFs de Bitcoin.

ETF de Bitcoin entra na guerra de baixas taxas

James Seyffart, analista de ETF da Bloomberg, afirmou que a retirada do pedido pela Truth Social parece mais uma estratégia de ajuste após a realidade do mercado. Ele destacou que o mercado de ETFs de Bitcoin à vista nos EUA já está altamente maduro, com mais de dez produtos similares disponíveis. Para novos entrantes, sem escala, liquidez e taxas baixas, é difícil atrair fundos.

Fonte: X/@JSeyff Analista de ETF da Bloomberg, James Seyffart, afirma que a retirada do pedido pela Truth Social parece mais uma estratégia de ajuste após a realidade do mercado

Recentemente, o ETF de Bitcoin MSBT, lançado pelo Morgan Stanley, reduziu suas taxas de gestão para 0,14%, tornando-se um dos produtos com menor taxa de mercado, aumentando ainda mais a guerra de preços. Outro analista de ETF da Bloomberg, Eric Balchunas, afirmou de forma mais direta que, após o Morgan Stanley reduzir a taxa para 14 pontos base, a Truth Social dificilmente conseguirá oferecer preços ainda mais baixos, pois o mercado quase não aceitará.

Fonte: X/@EricBalchunas Eric Balchunas afirma que, após o Morgan Stanley reduzir a taxa para 14 pontos base, a Truth Social não consegue oferecer preços mais baixos

Atualmente, a BlackRock, com seu IBIT, acumulou mais de 62,6 bilhões de dólares em ativos, enquanto grandes instituições como Fidelity e Grayscale já estabeleceram vantagens completas de liquidez e canais de distribuição. Em comparação, o tamanho dos ETFs da Truth Social ainda é bastante limitado. Segundo a CoinDesk, até o momento, os ETFs da série Truth Social gerenciados pela Yorkville têm ativos totais de aproximadamente 30 a 50 milhões de dólares.

O mercado geralmente acredita que, após a gradual mercantilização dos ETFs de Bitcoin, os investidores passaram a valorizar mais as taxas, liquidez e o tamanho do emissor, enquanto a influência de marcas ou cores políticas está diminuindo.

Yorkville pode estar interessado em ETFs estratégicos de verdade

Embora a Yorkville atribua a retirada à mudança na estrutura regulatória, o mercado está mais atento ao fato de que a empresa pode estar se voltando para produtos financeiros de criptografia mais complexos. A estrutura da Lei de Investimento de 1940 permite incluir estratégias ativas, derivativos, produtos de rendimento e alocação multiativo, oferecendo maior flexibilidade operacional do que apenas ETFs de Bitcoin à vista.

James Seyffart afirmou que o mercado talvez não precise mais de 14 ETFs de Bitcoin à vista, mas, se puder lançar produtos financeiros de criptografia diferenciados, ainda há potencial para atrair fundos.

Grandes instituições financeiras, incluindo Goldman Sachs, já estudam novos ETFs de criptografia que combinem ganhos de opções, gestão ativa e alocação multiativo. Os produtos anteriormente solicitados pela Yorkville também incluíam estruturas com staking e alocação de ativos criptográficos, com taxas de gestão chegando a 0,95%.

O mercado acredita que a retirada da Yorkville provavelmente indica que a empresa percebeu que ETFs de Bitcoin à vista sozinhos terão dificuldades de competir de frente com BlackRock, Fidelity ou Morgan Stanley, e por isso está se direcionando para produtos de maior taxa e estratégia mais sofisticada.

A expansão de Trump no setor de criptomoedas continua

Embora a Truth Social tenha retirado seus pedidos de ETF, o mercado acredita que o grupo de Trump não desistiu do mercado financeiro de criptomoedas. Nos últimos anos, a família Trump entrou em NFTs, memecoins, plataformas DeFi como World Liberty Financial, e investimentos relacionados a criptomoedas, construindo uma presença de marca no setor.

Porém, esses negócios continuam gerando controvérsia política. Alguns deputados democratas questionam se há conflitos de interesse entre Trump e a indústria de criptomoedas, especialmente devido às suas funções presidenciais. A Cointelegraph aponta que, desde que Trump voltou a ser presidente em 2025, os democratas têm solicitado investigações sobre as relações financeiras de sua família com projetos de criptomoedas, especialmente o fluxo de fundos do World Liberty Financial.

Por outro lado, o mercado de ETFs de criptomoedas nos EUA também está em desaceleração. Segundo dados, em 2026, o fluxo líquido de ETFs de Bitcoin à vista nos EUA foi de cerca de 790 milhões de dólares, muito abaixo dos mais de 25 bilhões de dólares de 2025. Os ETFs de Ethereum, por sua vez, tiveram uma saída líquida de mais de 640 milhões de dólares, indicando que o entusiasmo do mercado diminuiu em relação ao ano passado.

No entanto, o valor total de ativos ainda ultrapassa 100 bilhões de dólares, mostrando que os ETFs de Bitcoin estão se tornando uma parte do sistema financeiro de Wall Street. Para a Yorkville, o próximo passo pode ser migrar de ETFs de Bitcoin simples para produtos financeiros on-chain mais diferenciados.