Tenho investido há algum tempo, e continuo a ver principiantes confusos sobre quais são os 4 tipos de ações que realmente possuem ou lhes estão a ser oferecidas. Por isso, decidi explicar isto de uma forma que faça sentido, sem toda a linguagem técnica.

Aqui está a questão: a maioria dos investidores de retalho lida apenas com quatro categorias de ações. Ações ordinárias, ações preferenciais, ações de bónus ou ações de script, e emissões de direitos. É só isso. Mas cada uma funciona de forma completamente diferente quando se trata de votação, dividendos, e o que acontece se as coisas correrem mal com a empresa.

Deixe-me explicar cada uma, porque entender a diferença realmente muda a forma como deve pensar sobre as suas posições.

Ações ordinárias são a participação básica na propriedade. Você compra-as, você possui uma parte da empresa. Geralmente vêm com direitos de voto nas assembleias de acionistas, o que é bastante interessante se se preocupa com as decisões corporativas. A questão? Os dividendos não são garantidos. A empresa paga-os quando acha que deve, e o valor varia. Se a empresa for liquidada, os acionistas ordinários estão literalmente por último na fila para receber o que sobrar. Portanto, está a apostar no crescimento, não na renda.

Eu uso ações ordinárias quando penso a longo prazo e estou confortável com alguma volatilidade. O histórico de dividendos importa, no entanto — verifique o que a empresa realmente pagou ao longo do tempo antes de assumir qualquer coisa.

Ações preferenciais são basicamente o oposto. Estas vêm com dividendos fixos ou declarados, o que é realmente bom se quiser uma renda previsível. Também têm prioridade sobre os acionistas ordinários se a empresa distribuir dinheiro ou ativos. Mas aqui está a troca: os direitos de voto geralmente são limitados ou inexistentes. Está a trocar influência por estabilidade de rendimento. Algumas ações preferenciais podem ser resgatadas pela empresa ou convertidas em ações ordinárias, então leia as condições.

Penso em ações preferenciais quando preciso dessa componente de rendimento, mas não me importo com o voto. São mais como obrigações que são ações. A solvabilidade do emissor importa bastante aqui.

Agora, ações de bónus são interessantes porque não são realmente uma decisão de investimento — são algo que acontece com você. As empresas emitem-nas capitalizando reservas ou lucros retidos. Basicamente, estão a pegar dinheiro que já ganharam e a transformá-lo em novas ações para os acionistas existentes. O seu número de ações aumenta, mas a sua percentagem de propriedade geralmente mantém-se igual. O valor subjacente da empresa não aumenta magicamente só porque há mais ações em circulação.

Quando recebo uma notificação de emissão de bónus, verifico as orientações de liquidação na bolsa porque o timing importa. O seu extrato de posição mostrará mais ações a um preço por ação mais baixo, mas isso é apenas contabilidade. O que não mudou é a sua participação real na empresa.

As emissões de direitos são onde as coisas ficam mais ativas. A empresa oferece aos acionistas existentes uma oportunidade limitada no tempo de comprar ações recém-emitidas, muitas vezes com desconto. Pode exercer os direitos e comprar mais ações, vender os direitos se isso for permitido, ou simplesmente deixá-los expirar. Aqui está o que importa: se não exercer, a sua percentagem de propriedade é diluída quando essas novas ações entram no mercado. Nem sempre é mau — depende do preço e da sua situação — mas precisa de saber que isto acontece.

Quando uma oferta de direitos chega à minha caixa de entrada, abro imediatamente o folheto da oferta. Comparo o preço oferecido com o preço de mercado das ações, verifico se posso realmente financiar a compra, e verifico o prazo. Depois, decido. A janela de exercício costuma ser curta, por isso não pode procrastinar.

Então, por que é importante saber quais são os 4 tipos de ações? Porque cada uma afeta o seu portefólio de forma diferente. Os seus objetivos aqui são importantes. Se procura rendimento, ações preferenciais e ações ordinárias com históricos sólidos de dividendos fazem sentido. Se pensa em crescimento e não se importa com volatilidade, ações ordinárias são a sua jogada. As ações de bónus não requerem decisão — simplesmente acontecem. As emissões de direitos exigem pensamento ativo, porque a diluição é real.

Aqui está uma estrutura prática que uso sempre que olho para uma situação de ações:

Primeiro, qual é o seu objetivo real? Rendimento ou crescimento? Isso por si só elimina várias opções. Se precisa de fluxo de caixa constante, provavelmente não vai comprar ações ordinárias numa empresa de crescimento que não paga dividendos.

Segundo, os direitos de voto importam para si? Se o controlo corporativo ou influência nas assembleias de acionistas for importante, ações preferenciais podem não ser suficientes. Ações ordinárias são a sua escolha.

Terceiro, qual é a prioridade de reivindicação? Isto só realmente importa se acha que a empresa pode ter problemas, mas vale a pena saber. Acionistas ordinários ficam por último. Acionistas preferenciais estão à frente deles. Em tempos normais, isto não importa. Em uma crise, importa.

Quarto, risco de diluição. Isto é enorme nas emissões de direitos. Se não exercer, a sua percentagem de propriedade diminui. Às vezes, isso é aceitável. Às vezes, não. Faça as contas.

Quinto, regras fiscais e de liquidação. Estas variam bastante por país e bolsa. Uma ação de bónus numa jurisdição pode ser tributada de forma completamente diferente noutro lugar. O mesmo com as emissões de direitos. Antes de agir, verifique localmente.

Deixe-me dar-lhe um cenário real. Digamos que é um investidor que precisa de rendimento. Está a comparar uma ação preferencial que oferece um dividendo fixo de 5% com uma ação ordinária que pagou 2% no ano passado, mas pode pagar mais ou nada no próximo ano. A troca é o poder de voto e o potencial de valorização. Para rendimento, a preferencial provavelmente faz mais sentido. Mas precisa de verificar se é resgatável — se a empresa pode forçá-lo a sair — e se o emissor é financeiramente sólido.

Ou recebe uma oferta de direitos com desconto. A ação está a ser negociada a 50 dólares, estão a oferecer 40 dólares. Parece bom, certo? Mas consegue realmente financiar a compra? E se não exercer, como fica a sua percentagem de propriedade depois? Faça as contas antes do prazo final.

Ou recebe ações de bónus. O seu extrato de posição mostra de repente 50% mais ações. Não entre em pânico. A sua participação permanece igual. Apenas confirme a data de liquidação com o seu corretor e certifique-se de que as ações de bónus aparecem realmente.

Aqui está o que sempre faço antes de agir em qualquer coisa relacionada com ações:

Leio o aviso da empresa. Não resumos, não o que alguém aleatório publicou online. O aviso real. Geralmente é bastante claro sobre prazos e o que vai acontecer.

Verifico o folheto da bolsa para orientações de liquidação e notas fiscais. Aqui é onde estão os detalhes importantes.

Confirmo a classe exata de ações que possuo. Às vezes, as empresas têm múltiplas classes com direitos diferentes. Precisa de saber qual tem.

Para questões fiscais, falo com alguém que realmente conhece as regras locais. Tratamento fiscal de dividendos, de ações de bónus, de emissões de direitos — tudo varia. Não adivinhe.

Já vi principiantes cometerem erros bastante comuns aqui. Assumem que as ações de bónus aumentam magicamente o valor do investimento. Ignoram a diluição das emissões de direitos. Não percebem que diferentes classes de ações têm diferentes poderes de voto. Depois agem sem verificar os documentos reais e arrependem-se.

A solução é simples: leia os documentos principais. O aviso da empresa, o folheto da oferta, as orientações da bolsa. Estes dizem exatamente o que está a acontecer e quais são as suas opções. Não confie em resumos de terceiros ou no que ouviu nas redes sociais.

Quando entende quais são os 4 tipos de ações e como cada um funciona, deixa de ficar confuso com ações corporativas. Começa a tomar decisões reais com base nos seus objetivos. As ações de bónus fazem sentido agora — são apenas um ajuste no número de ações. As emissões de direitos tornam-se geríveis — compara o preço e decide. O confronto entre ações preferenciais e ordinárias torna-se uma troca real que pode avaliar.

O meu conselho: mantenha esta estrutura à mão. Quando vir um anúncio de bónus ou uma oferta de direitos, saberá exatamente quais perguntas fazer e que documentos verificar. Essa é a diferença entre agir com confiança e agir confuso.

Os quatro tipos de ações não são complicados uma vez que os divide. Ações ordinárias são propriedade com voto e dividendos variáveis. Ações preferenciais são rendimentos com dividendos fixos e voto limitado. Ações de bónus são um ajuste no número de ações que não altera a sua participação real. Emissões de direitos são ofertas de subscrição que requerem uma decisão para evitar diluição.

É só isso. O resto são detalhes, e pode verificá-los localmente antes de agir.