USDH ser substituído não é uma questão técnica, é uma questão de estrutura de mercado, essa frase merece estar na testa de todos os empreendedores de stablecoins

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WuSaidBlockchainW
O principal economista da Circle comenta: entrada na Hyperliquid, projeto de lei claro e o novo presidente do Federal Reserve
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Introdução do editor

Neste episódio do podcast, o economista-chefe da Circle, Gordon Liao, explicou pela primeira vez a lógica estrutural do mercado por trás da substituição do USDH pelo USDC. O saldo do USDC na plataforma Hyperliquid dobrou no último ano, 90% dos rendimentos das reservas retornaram ao Hyperliquid para recomprar HYPE, a Coinbase atua como o gestor do tesouro, a Circle como o responsável pela implantação técnica e aposta 50 mil HYPE.

Gordon também analisou a taxa de juros dos títulos do Tesouro dos EUA de longo prazo. O atual rendimento de 30 anos, que ultrapassou 5%, é principalmente impulsionado pelo prêmio de prazo, enquanto as stablecoins estão silenciosamente se tornando os compradores marginais dos títulos do Tesouro dos EUA, com apenas o USDC na cadeia no primeiro trimestre de 2026.
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