Lagarde oggi ha preso uma posição bastante clara sobre a questão da estagflação.

No dia 30 de abril, a Presidente do BCE falou com a imprensa após as decisões de política monetária, e deixou claro que o termo estagflação não deve ser usado para descrever o que está acontecendo agora na Zona Euro.

O tema é interessante porque toca numa ferida aberta.
Lagarde hoje destaca que a combinação de riscos inflacionários e crescimento fraco não é nem de perto comparável às condições dos anos 70.
Sei que muitos usam o termo estagflação para falar da situação atual, e entendo por que isso gera ansiedade, mas, na opinião dela, o termo deveria permanecer associado àquele período específico.

O que me impressiona é como tanto Powell quanto Lagarde hoje convergem nesse ponto.
Powell disse algo semelhante no mês passado, descrevendo os anos 70 como uma situação "muito mais grave".
Lagarde foi além, destacando que a situação atual é "completamente diferente".
Nos anos 70, a inflação era persistente e estável, o desemprego estava nas alturas, e o quadro monetário e fiscal era bem diferente do de hoje.

Lagarde também reafirma que o quadro do BCE é sólido e que eles têm a determinação necessária para trazer a inflação de volta aos 2%.
É um contraste claro com os anos 70, quando ninguém conseguia controlar a inflação.
Resumindo, a mensagem é clara: os problemas de hoje são reais, mas não são os mesmos do passado.