Recentemente, ao conversar com alguns traders de contratos, percebi que muitas pessoas não compreendem profundamente a estrutura de custos dos contratos perpétuos, especialmente a parte das taxas de negociação. Então, organizei minha compreensão.

Vamos começar pela parte mais intuitiva: os custos de negociação de contratos perpétuos são compostos principalmente por duas partes: uma é a taxa de comissão cobrada a cada negociação, e a outra é a taxa de financiamento durante a manutenção da posição. Muitas pessoas tendem a ignorar esses custos ocultos, e quanto mais frequente for a negociação, maior se torna a despesa com taxas.

Sobre o cálculo da taxa de comissão de contratos, na verdade, a lógica é bastante simples. Existem duas situações na abertura e fechamento de posições: uma é a ordem de maker (criador), e a outra é a ordem de taker (tomador). A ordem de maker é quando você insere um preço e espera que seja executado, enquanto a de taker é quando você executa imediatamente ao preço de mercado. As taxas básicas das plataformas principais são aproximadamente assim: 0,02% para maker e 0,05% para taker. Desde que não seja uma compra ou venda ao preço atual, seja para take profit ou stop loss, tudo isso conta como uma ordem de maker, então na prática, a taxa de comissão de muitos traders é menor do que imaginam.

Como calcular especificamente? A fórmula é o valor da posição multiplicado pela taxa de comissão. Por exemplo, suponha que use uma alavancagem de 100x, com um capital de 600 dólares, então o valor da posição será 60.000 dólares. Se abrir uma posição com uma ordem de mercado, a taxa de comissão será 60.000 × 0,05% = 30 dólares. Ao fechar com uma ordem de mercado, também seriam 30 dólares; se usar uma ordem de limite para fechar, o custo seria apenas 12 dólares. Assim, uma negociação completa de contrato, só em taxas, pode custar entre 24 e 60 dólares. Considerando que as negociações são de longo prazo, esse custo acumulado não deve ser subestimado.

Depois, há a taxa de financiamento, que é um pouco mais especial. Ela não é fixa. A principal função da taxa de financiamento é equilibrar a proporção de posições longas e curtas no mercado. Quando há muitos longs, a taxa de financiamento se torna positiva, e os traders com posições longas precisam pagar uma taxa baseada no valor da posição, enquanto os traders com posições short podem receber essa taxa. Quando há muitos shorts, a taxa se torna negativa, e os longs recebem dinheiro, enquanto os shorts pagam.

A taxa de financiamento geralmente é liquidada às 00:00, 08:00 e 16:00 horas todos os dias. Só quando você mantém uma posição nesses horários é que ela realmente será cobrada ou creditada. Portanto, se você deseja reduzir os custos de taxas de contrato e financiamento, além de optar por negociações por ordens limitadas, também deve ficar atento às mudanças na proporção de longs e shorts e aos horários de liquidação. Esses detalhes podem parecer insignificantes, mas ao longo do tempo, fazem uma grande diferença.