Acabei de encontrar este gráfico histórico fascinante que tem circulado – baseia-se no trabalho de Samuel Benner de 1875, onde ele tentou mapear padrões recorrentes nos mercados financeiros. O tipo estava basicamente a tentar descobrir quando acontecem os períodos de prosperidade versus quando as coisas entram em crise.

Aqui está como ele dividiu: identificou três períodos distintos em que se pode ganhar dinheiro, cada um com características diferentes. Os anos de pânico – aproximadamente a cada 18-20 anos – são quando tendem a ocorrer crises financeiras. Estamos a falar de 1927, 1945, 1965, 1981, 1999, 2019, e se o padrão se mantiver, potencialmente 2035 e além. Durante estes períodos, o conselho é manter uma postura defensiva e certamente não vender em pânico.

Depois há os anos de prosperidade, em que os preços sobem e os mercados recuperam fortemente. Estes são os momentos ideais para realmente realizar lucros – anos como 1928, 1943, 1960, 1973, 1989, 2000, 2007, 2016, 2020, e curiosamente, 2026 também estaria nesta categoria. É quando se deve vender, não comprar.

O lado oposto disto são os períodos de recessão e declínio – 1924, 1931, 1942, 1958, 1978, 1985, 2005, 2012, 2023, 2032, etc. Os preços estão baixos, a economia está a lutar, e este é supostamente o momento ideal para acumular ativos. Compre quando tudo estiver barato, mantenha durante o ciclo, e venda quando os tempos de prosperidade chegarem.

O plano básico que Benner sugeria: acumular ações, terrenos, commodities durante tempos difíceis, esperar pela recuperação, e depois liquidar nos picos de preços. Evitar vender durante anos de pânico, quando as emoções estão à flor da pele.

Agora, aqui está o ponto – isto é uma observação de padrões históricos, não uma lei universal. Os mercados hoje são influenciados por tantas variáveis: geopolítica, mudanças tecnológicas, alterações de políticas, guerras, eventos inesperados. Mas, como uma estrutura de longo prazo para entender os ciclos do mercado? É interessante ter isto em mente. Vale a pena considerar se estás a pensar em períodos para ganhar dinheiro e queres entender a psicologia do mercado ao longo de décadas.