Acabei de descobrir esta teoria antiga fascinante que tem circulado nos círculos de trading recentemente. Em 1875, este homem Samuel Benner mapeou o que ele acreditava serem ciclos financeiros repetitivos, e honestamente, o padrão vale a pena entender mesmo que não o tomes como uma verdade absoluta.

Aqui está a ideia central: os mercados basicamente passam por três períodos distintos quando se trata de ganhar dinheiro — ou mais precisamente, períodos em que NÃO se deve perder dinheiro. O primeiro tipo são anos de pânico, aproximadamente a cada 18-20 anos, onde crises financeiras e colapsos de mercado atingem forte. Pensa-se em 1927, 1945, 1965, 1981, 1999, 2019, e se isto se mantiver, 2035 no futuro. Durante esses períodos, o conselho é simples: não vendas por pânico. Apenas mantém-te firme e evita tomar decisões emocionais.

Depois tens os anos de boom — os períodos dourados em que os preços estão a subir e a recuperação está a todo vapor. Estes são tecnicamente as tuas janelas para vender e garantir lucros. Os mercados estão em alta, e é psicologicamente mais fácil sair de posições quando tudo parece bem. A teoria mapeia estes períodos ao longo de diferentes décadas, e sim, alguns deles realmente coincidem com rallies de mercado que vimos.

O terceiro tipo é a fase de recessão e declínio. Os preços estão deprimidos, o crescimento está a estagnar, mas aqui está o ponto: é precisamente nesta altura que o dinheiro inteligente se move. Se conseguires suportar a volatilidade e tiveres dinheiro em caixa, estes períodos — quando se deve ganhar dinheiro a longo prazo — realmente começam a importar. Estás a comprar ativos com desconto, depois a manter até o ciclo de boom voltar e as avaliações dispararem novamente.

A tese toda basicamente resume-se a isto: compra barato durante recessões, mantém durante o pânico, vende alto durante os booms. Simples na teoria, brutal na execução porque requer disciplina e paciência.

Agora, a verdade — isto não é uma lei imutável do universo. Os mercados hoje são muito mais complexos do que eram há 150 anos. Geopolítica, disrupção tecnológica, decisões políticas, guerras, pandemias — tudo isto lança bolas curvas que Benner não poderia ter previsto. Mas, como uma estrutura de longo prazo para entender os ritmos do mercado? É realmente bastante útil. Dá-te um modelo mental para pensar onde poderemos estar no ciclo e que tipo de comportamento faz sentido.

Vale a pena manter na cabeça, especialmente quando os mercados estão a fazer algo louco e toda a gente está a perder a cabeça nas redes sociais.