Recentemente, voltei a ver discussões sobre rolling over, então vou compartilhar minha compreensão.

Rolling over, na essência, é dinheiro pequeno, alta alavancagem, apostar tudo de uma vez, stop loss por liquidação, aumentar posições com lucros. Parece simples, mas na prática exige coragem, mentalidade e julgamento do mercado. Percebo que muitas pessoas têm grandes equívocos sobre o rolling over, achando que é apenas aumentar posições sem pensar, na verdade o núcleo está em saber o momento certo.

Revisando alguns casos clássicos no mundo das criptomoedas, podemos entender o poder do rolling over. Na queda épica de 519 de 2021, um influenciador fez uma aposta de venda a descoberto com coragem, usando 1000 yuan e, ao fazer rolling over, conseguiu ganhar até 30 milhões, ficando rico da noite para o dia e ganhando fama instantânea. Em maio de 2022, a Luna, considerada a Maotai do mercado de criptomoedas, colapsou de 119 dólares para 0,0002 dólares, uma queda de 99,99%, sendo uma oportunidade de ouro para fazer short com rolling over. No mesmo ano, em novembro, o colapso da FTX fez o preço do FTT cair de 17,71 dólares para 4,6 dólares em menos de 3 horas, uma queda de 74%, outra oportunidade perfeita de rolling over.

Mas há um ponto muito importante: o rolling over é adequado apenas para mercados unidirecionais. O mercado de criptomoedas cai rápido e ferozmente, e a tendência de baixa é mais adequada para rolling over do que a de alta. No final de um mercado de alta, na fase de pico, é uma boa oportunidade para fazer posições longas com rolling over, enquanto na fase de recuo do topo, é o melhor momento para fazer short. Pode-se dizer que há muitas oportunidades de rolling over, mas elas são raras e difíceis de encontrar.

Se você quer usar o rolling over, minha sugestão é começar com um pequeno capital, não mais que 10% do seu principal. Uma alavancagem de 10x é razoável; uma queda de 10% no pico leva à liquidação. É adequado apenas para ativos de grande capitalização, como Bitcoin e Ethereum, pois altcoins têm riscos muito maiores. Em uma tendência unidirecional de alta de 50%, teoricamente, o rolling over pode render até 100 vezes, por isso dizem que o rolling over é a forma mais rápida de ficar rico.

Mas quero dizer que, embora pareça simples, o rolling over é uma jogada de risco extremo. A influenciadora que ficou rica da noite para o dia também foi destruída pelo rolling over, porque ela não entendeu que o sucesso não vem do rolling over em si, mas de uma tendência unidirecional. Quando o vento sopra, por mais que um porco esteja na direção do vento, ele voa; quando o vento para, os porcos que voam caem e morrem.

Na prática, geralmente se usa contratos com posição full margin, e lucros não realizados podem ser usados como garantia para aumentar posições. Quando há lucros consideráveis, é aconselhável retirar uma parte do principal, e quando os lucros aumentarem ainda mais, retirar uma parte do capital. Meu conselho amigável é que, mesmo com uma previsão de mercado boa, o rolling over deve ser usado com moderação, no máximo 2 ou 3 vezes, e parar assim que estiver no lucro. Muitas vezes ouvimos falar de aumentar posições com lucros, mas depois vem uma frase como "perdeu tudo", porque muitas pessoas tratam o rolling over como uma operação sem cérebro.

A dificuldade do rolling over está na capacidade de julgar grandes tendências de mercado e na coragem e mentalidade necessárias quando a oportunidade surge. A maioria dos traders perde tudo rapidamente ao tentar, mas se você conseguir aproveitar a oportunidade de uma tendência de risco de vida, pode realmente alcançar lucros de cem vezes. Então, se quiser aprender, experimente com 100 yuan; se aprender, será uma lição para toda a vida, se não aprender, não perderá muito. Mas lembre-se: o sucesso do rolling over depende sempre de uma tendência unidirecional. Fora dessa premissa, tudo é inútil.