Acabei de perceber algo interessante nos mercados de criptomoedas hoje - tivemos aquele clássico susto noturno em que tudo caiu forte, mas honestamente a recuperação foi bastante sólida. A capitalização total do mercado recuperou de uma queda de 2,5% e está se mantendo acima daquele nível crítico de 2,93 trilhões. Bitcoin e Ethereum mal se mexeram durante tudo isso, o que é meio revelador. BTC permaneceu estável enquanto ETH até conseguiu um pequeno ganho. Mas aqui está o ponto - Zcash totalmente não recebeu o recado sobre a recuperação. ZEC caiu quase 7% e tem sido o pior desempenho por dois dias consecutivos. Uma divergência louca quando todo o resto se estabilizou.

A verdadeira história, no entanto, é o que está impulsionando esse ciclo de notícias de cripto. Os traders estão seriamente assustados com a possibilidade de o Banco do Japão apertar as taxas, o que historicamente derruba tanto ações quanto criptomoedas forte. Você pode ver isso nas probabilidades do Polymarket - basicamente precificando um aumento de taxa como quase certo. Além disso, os dados de correlação estão insanos agora, como a maioria das principais moedas negociando com uma correlação de 0,9+ entre si, SOL-BTC quase em 0,99. Significa que choques macro atingem tudo ao mesmo tempo, não só o Bitcoin.

Tecnicamente, o Bitcoin ainda está preso nesse intervalo estreito, mantendo-se acima do suporte de cerca de 89 mil, mas a resistência em torno de 91,3 mil continua limitando qualquer impulso real. Até que rompamos convincente essa faixa, não espero um movimento grande para cima. A verdadeira questão é se estamos apenas consolidando ou se a incerteza macro continua nos apertando. Os fluxos de ETF spot permaneceram positivos, o que pelo menos indica alguma acumulação acontecendo por baixo.