Recentemente, muitas pessoas têm perguntado o que realmente significa uma liquidação de criptomoedas, então vou organizar minha compreensão sobre o assunto.

Vamos começar pelo básico. Suponha que o Bitcoin esteja agora a 50.000 dólares. Você compra um, isso é uma negociação normal, nada de mais a dizer. Mas a negociação com alavancagem é diferente. Da mesma forma, você compra um Bitcoin, mas talvez só precise de 5.000 dólares, e os restantes 45.000 são emprestados pela plataforma, isso é uma alavancagem de dez vezes. Parece ótimo, não é? Porque, se o preço da moeda subir, seus lucros serão multiplicados por dez. Se o Bitcoin subir para 55.000, você vende e paga os 45.000, seu capital de 5.000 dólares dobra imediatamente.

Mas há um problema fatal aqui. Se o preço cair na direção oposta, até 45.000, sua situação fica muito difícil. Nesse momento, os ativos na sua conta mais o dinheiro em caixa são apenas suficientes para pagar o empréstimo da plataforma. Em outras palavras, seus 5.000 dólares já estão completamente perdidos. Nesse momento, você quer apostar uma última cartada, acreditando que o preço vai se recuperar, recusando-se a vender, mas a plataforma não vai apostar com você. Eles precisam recuperar o dinheiro, então têm o direito de vender suas moedas à força, recuperando imediatamente os 45.000. Se o preço continuar caindo para 44.000, você não só perde tudo, mas também fica devendo 1.000, e isso é o que chamamos de liquidação forçada ou "liquidação de margem".

Como evitar uma liquidação forçada? Há apenas uma maneira: fazer uma margem adicional. Depositando mais 5.000 na conta, assim seu patrimônio total volta a ser maior do que o valor emprestado pela plataforma, e a crise é resolvida. Mas isso já é bastante cruel para os investidores comuns.

O que realmente assusta é que, em exchanges sem regulamentação e de má-fé, a liquidação pode não ser causada apenas por oscilações naturais do mercado. Ouvi histórias de que essas exchanges controlam todos os dados de posições dos investidores, sabem a que preço você abriu sua posição, quantas vezes usou alavancagem, até sabem quando você está dormindo. Quando chega a meia-noite, alguns grandes investidores ou manipuladores se unem para fazer compras em massa, empurrando o preço para cima. Os investidores que estão dormindo não têm tempo de fazer margem adicional, e os investidores com posições vendidas de dez vezes de alavancagem são liquidados à força. Nesse momento, com pouco dinheiro, eles podem impulsionar o preço, porque a maior parte das pessoas está dormindo. À medida que o preço sobe, mais posições vendidas são liquidadas, e suas ordens de liquidação automática ajudam os manipuladores a continuar elevando o preço.

Suponha que o preço suba de 50.000 para 75.000 dólares, todas as posições vendidas com mais de cinco vezes de alavancagem são liquidadas. Se os manipuladores também usarem alavancagem de dez vezes, essa operação pode gerar um lucro de quatro vezes. Ainda mais, os manipuladores podem fechar posições vendidas e imediatamente abrir posições compradas. Fazendo vendas a descoberto de forma louca, empurrando o preço de volta para 50.000, e os investidores que compraram ficam todos liquidados. Todos esses dados de negociação são reais, mas o resultado é que os investidores, tanto comprando quanto vendendo, perdem dinheiro, enquanto os manipuladores ficam com tudo.

Por que entender o que significa uma liquidação de criptomoedas é mais do que compreender o mecanismo, mas também entender os riscos? Os investidores de varejo não precisam de mais alavancagem, mas de respeito pelo mercado. Escolher plataformas regulamentadas, controlar o tamanho das posições e usar a alavancagem com cautela são as chaves para sobreviver por mais tempo.

Se você deseja desenvolver-se a longo prazo neste mercado, bem-vindo à troca de ideias. Meu perfil tem mais conteúdo, podemos discutir estratégias de contratos futuros e de spot. Mas preciso deixar claro que não vou te dizer que uma moeda vai subir necessariamente, porque isso seria irresponsável. Nossa troca de informações deve ser baseada em análise racional e gestão de riscos, não em seguir cegamente a tendência. Espero que nossa conexão mantenha a sinceridade inicial.