Recentemente tenho pensado numa questão, qual é a regra que o mercado de criptomoedas segue durante os ciclos de alta e baixa? Ao longo destes anos, parece que realmente há padrões a seguir.

Vamos primeiro olhar para a história. O Bitcoin passou por ciclos de alta em 2013, 2017 e 2021, com aproximadamente quatro anos de intervalo entre eles. Aquele ciclo de alta de 2017 é o que mais me marcou, o Bitcoin chegou a ultrapassar os 20 mil dólares, e toda a rede estava a gritar "rumo à Lua", naquela altura o sentimento de FOMO era realmente extremo, até as senhoras na rua estavam a discutir sobre criptomoedas. Mas, inevitavelmente, o ciclo de alta terminou, e a baixa de 2018 a 2019 pegou muitas pessoas de surpresa, com o preço a cair de dezenas de milhares de dólares para alguns milhares, e o mercado encheu-se de desespero.

Curiosamente, este ciclo de alta e baixa parece realmente ter um ritmo. Geralmente, os ciclos de alta duram cerca de um ano, enquanto as baixas podem prolongar-se por mais tempo, talvez dois anos ou mais. Mas este ciclo não é absoluto; fatores como o ambiente regulatório, a economia macroeconómica e o sentimento do mercado influenciam tudo isso. Por exemplo, o evento de halving é uma ótima oportunidade de manipulação para os grandes investidores e instituições. Eles criam volatilidade antes e depois do halving, primeiro vendendo para puxar o preço para baixo, depois comprando para impulsionar, atraindo assim os investidores de varejo.

Ao rever esta última fase, em 2023, ainda estamos numa forte baixa, todos assustados com os colapsos anteriores. No início de 2024, o capital institucional começou a entrar silenciosamente, e isso é o prenúncio de uma alta. No médio prazo, após o halving do Bitcoin, o padrão é primeiro uma queda, depois uma subida, e em 2025, o Federal Reserve começa a injetar liquidez, a economia melhora, e o Bitcoin acaba por ultrapassar os 150 mil dólares, chegando até a tocar os 200 mil. Este ciclo de alta reacendeu a confiança de muitas pessoas.

Mas há um detalhe importante a notar. Sempre que o ciclo de alta atinge o pico, é quando o FOMO dos investidores de varejo está mais intenso. Os grandes investidores e instituições criam notícias favoráveis no topo, atraindo a última onda de investidores menores, e depois começam a vender silenciosamente. Quando uma grande quantidade de investidores de varejo entra, e o sentimento do mercado está extremamente louco, geralmente é o final do ciclo de alta. Essa regra se repete a cada ciclo.

Para ser honesto, manter a racionalidade durante um ciclo de alta é muito difícil. Todo mundo está a lucrar, e se você não seguir a tendência, sente-se como um idiota. Mas, justamente neste momento, é preciso ser mais cauteloso, pois o maior risco está nos momentos mais fervorosos. Quando a baixa chega, é importante ter paciência e esperar pelo próximo ciclo, pois apenas os projetos com verdadeira força sobrevivem.

Desde 2013 até hoje, cada ciclo de quatro anos tem confirmado essa regra. Quando será a próxima alta? Segundo a história, o mercado de criptomoedas leva em média 33 meses para iniciar um novo ciclo de alta, portanto, o ciclo é relativamente estável. Mas o momento exato de explosão depende de variáveis como políticas, ambiente econômico e sentimento do mercado. Em vez de tentar prever, é melhor compreender a lógica por trás das altas, e encontrar o seu ritmo nas oscilações.