Sabes o que percebi? A maioria das pessoas usa os termos mercado em alta e mercado em baixa sem realmente entender o que significam. Tipo, dizem "ah, estamos em um mercado em baixa" mas não conseguem explicar a diferença se lhes perguntarem. Deixa-me explicar porque isso realmente importa para a tua carteira.

Então, aqui está o que acontece com os mercados em alta. Quando as ações estão numa tendência de subida e os preços estão a subir, esse é o teu mercado em alta a trabalhar. A SEC define oficialmente como um aumento de 20% ou mais num índice de mercado amplo durante pelo menos dois meses. Mas, na verdade, é quando uma grande parte das ações está a subir juntas durante um período sustentado. Durante esses tempos, a economia normalmente também se sente bem. As pessoas estão confiantes, estão a gastar, e essa confiança realmente impulsiona o mercado ainda mais. É essa coisa do efeito riqueza, onde o aumento dos valores dos ativos faz com que todos se sintam mais ricos e mais dispostos a correr riscos.

Mercados em baixa? Exatamente o oposto. Estamos a falar de uma queda de 20% ou mais nos preços das ações. E aqui é que fica difícil - quando os preços começam a cair, as pessoas ficam assustadas e retiram dinheiro, o que faz os preços descerem ainda mais. O pessimismo económico agrava o problema. Durante a Grande Recessão no final dos anos 2000, os preços caíram mais de 50%. A Grande Depressão foi ainda pior, com uma queda de 83%. Esses foram casos extremos, mas mostram o quão brutal as coisas podem ficar.

Historicamente, os touros têm vencido a batalha a longo prazo. Desde 1928, o S&P 500 passou por 26 mercados em baixa e 27 mercados em alta. Mas o que é mais louco é que os mercados em alta duram muito mais e têm ganhos muito maiores. A média de duração de um mercado em alta é quase três anos. Os mercados em baixa? Cerca de 10 meses em média. Isso faz uma diferença enorme.

2020 foi absolutamente insano ao demonstrar ambas as condições. Em apenas algumas semanas em fevereiro e março, o mercado caiu mais de 30% — a queda de 30% mais rápida da história. Depois, de alguma forma, em 33 dias de negociação, reverteu completamente e atingiu máximos históricos. O mercado em baixa mais curto já registado. Isso foi um evento clássico de cisne negro, com a pandemia a afetar tudo de uma vez.

Aqui está o que importa para o teu dinheiro real. Se és um investidor de longo prazo de verdade, as oscilações entre mercado em alta e em baixa não deviam assustar-te. A tendência histórica é de subida. A volatilidade equilibra-se com o tempo. Os danos só acontecem quando deixas as emoções controlarem-te — quando entras no mercado no topo de um mercado em alta ou vendes em pânico no fundo de um mercado em baixa.

A jogada inteligente? Contribuir regularmente para a tua carteira independentemente das condições do mercado. Assim, compras mais ações quando os preços estão baixos e menos quando estão altos. É a única forma de realmente vencer os ciclos do mercado em vez de ser destruído por eles. O verdadeiro risco é precisar desse dinheiro nos próximos anos — se planeias usá-lo em breve, manter-no em ações durante um mercado em baixa é perigoso. Mas se tiveres tempo, mantém-te disciplinado e segue o teu plano. É assim que realmente ganhas.