Acabei de perceber a GXO Logistics a atingir uma máxima de 2 anos após os seus lucros do Q4 terem caído, e há algo realmente interessante a acontecer aqui além da típica história de superação e aumento de previsões.

Assim, a empresa superou as expectativas tanto em receita quanto em lucros. Apresentaram um total de 3,51 mil milhões de dólares em receita versus 3,48 mil milhões de dólares esperados, com crescimento orgânico de 3,5%. O EPS ajustado ficou em 0,87 dólares, superando a estimativa de 0,83 dólares. As ações subiram 9% com a notícia, o que indica que o mercado estava preparado para algum impulso positivo.

Mas aqui é que fica interessante. Durante anos, a GXO foi uma máquina de aquisições, comprando constantemente empresas de logística para escalar. Essa estratégia funcionou, mas as ações praticamente não avançaram porque o mercado não conseguia ver além dos obstáculos macroeconómicos. Agora, sob o novo CEO Patrick Kelleher, o plano está a mudar. Em vez de perseguir negócios, eles estão focados em padronizar operações, impulsionar a tecnologia na sua rede global de armazéns e expandir margens. Isso é uma história de criação de valor totalmente diferente.

A orientação para 2026 é bastante ambiciosa se considerarmos que eles podem executar. Estão a visar um crescimento orgânico de receita de 4-5%, um crescimento de EBITDA de 8% para 930-970 milhões de dólares, e um crescimento de 20% no EPS ajustado, atingindo entre 2,85 e 3,15 dólares. Para que isso continue a subir, precisam provar que podem realmente entregar nos planos de eficiência operacional.

O que realmente me chama atenção é o ângulo tecnológico. Estão a lançar o GXO IQ, um sistema de IA para otimização de armazéns, e estão a testar robôs humanoides com várias empresas de robótica. Kelleher chamou-lhe um potencial divisor de águas para a indústria, e, sinceramente, se conseguirem liderar na automação enquanto os concorrentes ainda estão a descobrir como fazer, isso cria uma vantagem competitiva real.

Estão também a fazer barulho em setores de maior margem, como aeroespacial, defesa e ciências da vida, além de terem acabado de adicionar um cliente hyperscaler. Esse tipo de mistura de clientes importa porque geralmente significa maior poder de negociação de preços.

A questão é se este impulso consegue manter-se. As ações estiveram em modo de espera durante algum tempo, por isso há certamente interesse acumulado. Mas a execução é fundamental. Se a GXO conseguir continuar a entregar melhorias operacionais e atingir aquela meta de crescimento de 20% no EPS, provavelmente há mais potencial de valorização daqui para frente. A estratégia de aquisições a longo prazo também não morreu, portanto há opções além da expansão de margem a curto prazo.

Vale a pena acompanhar para ver se isto é um verdadeiro ponto de inflexão ou apenas uma subida temporária.