Acabei de passar pela minha lista de observação e percebi que a Exact Sciences teve uma queda nos lucros do Q4. A ação mal se moveu com a notícia, subindo apenas 0,07% após o anúncio, o que é interessante dado os resultados mistos.

Então, aqui está o que me chamou a atenção: as receitas na verdade superaram as expectativas. O Q4 atingiu 878,4 milhões de dólares, um aumento de 23% ano a ano, e o ano completo ficou em 3,25 bilhões de dólares com um crescimento de 17,7%. O segmento de Triagem arrecadou 695,1 milhões de dólares (aumento de 26%), e a Oncologia de Precisão fez 183,2 milhões de dólares (aumento de 14%). Esses são números sólidos de receita.

Mas aqui é onde fica mais confuso. Eles registraram uma perda líquida de 21 centavos por ação no Q4, pior do que a perda de 6 centavos no ano passado. O EPS do ano completo foi de 7 centavos contra uma perda de 23 centavos em 2024, então pelo menos melhoraram em relação ao ano anterior. As margens brutas expandiram 106 pontos base para 70,1%, o que é positivo. O problema é que as despesas operacionais estão crescendo bastante — P&D aumentou 96%, e a perda operacional ajustada aumentou para 82,2 milhões de dólares, contra 40,8 milhões de dólares.

Eles estão com 964,7 milhões de dólares em caixa, uma queda de 1,04 bilhão de dólares há um ano. A grande notícia é que estão sendo adquiridos pela Abbott, o acordo deve ser fechado no segundo trimestre de 2026, sujeito à aprovação regulatória.

Não tenho certeza por que a ação não reagiu mais. Superar as receitas geralmente é uma boa notícia, mas as perdas crescentes são difíceis de ignorar. Vale a pena manter na minha lista de observação para ver como a fusão com a Abbott se desenrola.