Tenho vindo a aprofundar-me em estratégias de rendimento de reforma, e continuo a regressar à linha de fundos de ações de dividendos da Vanguard. Há algo apelativo em construir uma fonte de rendimento totalmente passiva a partir da sua carteira, sem necessidade de ajustes constantes.

A coisa que chamou a minha atenção é como eles estruturaram as suas ofertas. Tem os principais investimentos em dividendos de apreciação, como o VIG, que se concentra em empresas americanas com históricos sólidos de crescimento de dividendos ao longo de 10 anos. Essa fórmula do VIG de focar em crescedores consistentes tem um certo apelo—não procura os rendimentos mais altos, mas sim empresas que realmente aumentam os pagamentos ano após ano. Atualmente, ronda os 1,6% de rendimento.

Mas aqui é que fica interessante. Se apenas se ficar com investimentos domésticos, provavelmente está a perder algo. O ETF de apreciação de dividendos internacional (VIGI) faz um trabalho semelhante, mas em mercados estrangeiros, e só exige um histórico de sete anos. Rende cerca de 2,1%. Depois há o ângulo de alto rendimento—o VYM captura os 50% superiores dos rendimentos de grandes empresas americanas e leva esse valor para 2,3%. A versão internacional (VYMI) vai ainda mais longe, com 3,4%.

O que aprendi ao olhar para estes é que a Vanguard gere uma carteira bastante conservadora no geral. Nada de extravagante, mas os fundos de alto rendimento conseguem retornos sólidos sem assumir riscos loucos. A verdadeira perceção é que não é preciso escolher entre crescimento e rendimento—combinar estratégias de apreciação de dividendos e de alto rendimento funciona melhor do que apenas perseguir rendimento.

Uma coisa que vale a pena notar: os ETFs de apreciação de dividendos são ponderados por capitalização de mercado, o que significa que as maiores empresas naturalmente sobem ao topo, independentemente da sua história de dividendos. Não é exatamente uma falha, é apenas a forma como são construídos.

Para alguém que realmente planeia uma reforma baseada em rendimento de dividendos, a mistura importa. Pode colocar o VIG como o seu investimento principal para esse crescimento constante de dividendos, complementá-lo com o VYM quando desejar um rendimento atual mais elevado, e não subestime as versões internacionais—que têm tido um bom desempenho relativamente aos mercados dos EUA recentemente. Há também o fundo ativo Wellington (VDIG), se quiser algo que selecione ativamente empresas de qualidade com crescimento de dividendos, embora ainda seja bastante jovem.

A verdadeira conclusão? Estes fundos podem realmente trabalhar em conjunto. Não está preso a uma única estratégia. Construa uma alocação que corresponda ao que realmente precisa da sua carteira, em vez de apenas perseguir o número mais alto. Esse é o tipo de abordagem que realmente se sustenta na reforma.