Acabei de notar algo interessante sobre a Transferência de Energia que pode valer a pena prestar atenção. O MLP tem tido um bom desempenho este ano, subindo mais de 13% e situando-se em torno de 19 dólares por unidade. Mas aqui está o que chamou minha atenção - a avaliação da empresa ainda parece bastante barata em comparação com os concorrentes, mesmo com essa alta.

Então, o que está impulsionando o momentum? Basicamente duas coisas. Primeiro, após um 2025 lento, onde o crescimento atingiu apenas 3,2%, a Transferência de Energia está acelerando novamente. A gestão está orientando um crescimento de lucros superior a 10% este ano, o que volta ao ritmo que eles estavam atingindo de 2020 a 2024. Segundo, os preços do petróleo estão subindo, o que sempre é um impulso para esses players de midstream.

A parte realmente interessante é o backlog de projetos. Eles têm grandes projetos de expansão planejados até 2030 - a Transposição do Oleoduto Hugh Brinson e a expansão do Oleoduto Transwestern são apostas de vários bilhões de dólares. Além disso, há uma demanda crescente de centros de dados e produtores de energia por infraestrutura de gás natural. Isso é um combustível real para o crescimento contínuo.

Aqui é onde fica convincente. Se a Transferência de Energia continuar crescendo os lucros em torno de 10% ao ano e manter seu múltiplo de avaliação atual, a matemática leva você a 30 dólares por unidade em aproximadamente cinco anos. Mas o diferencial é que a empresa é negociada a menos de 9x os lucros futuros - o mais baixo do seu grupo de pares, onde a média é acima de 11x. Então, se eles executarem o crescimento E conseguirem uma reavaliação da avaliação, você pode ver os 30 dólares atingidos muito mais cedo.

Eles têm flexibilidade financeira para financiar todos esses projetos também. Capacidade suficiente para aquisições quando as oportunidades certas surgirem. Com a demanda por gás natural acelerando, especialmente com o crescimento da IA e da infraestrutura energética, a Transferência de Energia parece posicionada para sustentar essa trajetória de crescimento de dois dígitos.

Não estou dizendo que é uma aposta certeira - a infraestrutura de energia é cíclica e depende de políticas. Mas a combinação de crescimento acelerado, um pipeline de projetos massivo e uma avaliação mais barata do setor definitivamente vale a pena ficar de olho se você estiver considerando exposição ao setor energético.