Acabei de pensar no que Warren Buffett realmente faz quando todos os outros estão a entrar em pânico. Enquanto a maioria dos investidores assistia ao colapso do mercado, ele estava silenciosamente a investir mais de 50 mil milhões de dólares em ações. Entretanto, os seus críticos passaram anos a questionar porque é que ele estava apenas a manter dinheiro em caixa durante a corrida de alta. Mas aqui está a questão—Buffett sabia exatamente o que estava a fazer. Quando os preços estão baixos e o medo é grande, é aí que se encontram oportunidades reais de comprar ações de qualidade em baixa.

Esta mentalidade é algo que todo investidor deve compreender. Os mercados em baixa não são desastres se souberes o que procuras. São basicamente promoções em ativos que são fundamentalmente sólidos, mas temporariamente fora de favor.

Deixa-me passar por alguns nomes que se encaixam neste perfil. Toma a Alphabet—a ação do gigante da pesquisa foi completamente destruída, parcialmente por causa da divisão de ações de 20 por 1 que tornou as ações mais acessíveis, mas também porque a tecnologia foi esmagada no geral. Ainda assim, a avaliação da empresa parecia razoável, os lucros permaneceram fortes, e a história de recuperação de publicidade a longo prazo ainda estava intacta. Este é o tipo de situação em que comprar em baixa faz sentido.

Apple é outro exemplo. O próprio Buffett carregou em ações quando o preço caiu, e por uma boa razão. Sim, a ação caiu, mas os fundamentos não se partiram. Uma das poucas ações de mega-cap de tecnologia que realmente paga um dividendo enquanto esperas pela recuperação.

Depois há a Ford—quase 30% em baixa e a negociar a avaliações que pareciam quase absurdas em comparação com o mercado mais amplo. A mudança da empresa para veículos elétricos é real, estão a investir seriamente nisso, e o rendimento do dividendo era atrativo. Quando vês ações para comprar em baixa como estas, onde a avaliação é barata e o negócio está realmente a melhorar, isso merece atenção.

As ações de semicondutores foram destruídas. Nvidia perdeu mais da metade do seu valor, mas a empresa continua a ser a espinha dorsal da infraestrutura de IA e computação de alto desempenho. Os obstáculos de curto prazo não apagam esse posicionamento a longo prazo.

A Nike enfrentou preocupações com a cadeia de abastecimento e rumores de desaceleração na China, mas a empresa continuou a superar os lucros. Às vezes, a narrativa do mercado não corresponde à realidade. A Disney entregou resultados fortes, aumentou os assinantes de streaming, e reabriu os parques temáticos a plena capacidade, mas a ação foi marcada em baixa 40%. Estas são situações onde investidores disciplinados devem procurar ações para comprar em baixa.

A Starbucks passou por caos na gestão e drama de sindicalização, o que assustou os acionistas. Mas uma nova liderança a entrar e um reset a acontecer—isso é um potencial ponto de inflexão.

A lição mais ampla aqui é que comprar ações em baixa durante tempos incertos não é sobre cronometrar exatamente o fundo. É sobre ter convicção e capital para agir quando ativos de qualidade estão à venda e a maioria das pessoas está demasiado assustada para se mexer. É assim que se constrói riqueza nos mercados. A questão é se terás a disciplina para realmente fazer isso quando chegar o momento.