Acabei de notar algo interessante sobre como Cathie Wood lida com as quedas do mercado. Quando a maioria dos investidores entra em pânico e vende, ela faz exatamente o oposto - procura oportunidades em ações de tecnologia em baixa. No início deste ano, ela fez duas jogadas bastante ousadas que chamaram minha atenção.

A primeira foi a Advanced Micro Devices. A ação caiu 17% numa única sessão de negociação após divulgar lucros que, na verdade, superaram as expectativas. Por que a venda? Os investidores ficaram desapontados com a orientação do primeiro trimestre, que não foi tão agressiva quanto esperavam, dado toda a demanda por chips de IA. A AMD estava prevendo cerca de 9,8 bilhões de dólares em receita para aquele trimestre, o que aparentemente não foi suficiente para satisfazer os touros. Mas aqui é onde Cathie Wood viu uma oportunidade. Ela comprou ações da AMD em cinco fundos diferentes da Ark - Inovação, Tecnologia Autônoma, Internet de Próxima Geração, Blockchain e Fintech, e Espaço & Defesa. A AMD agora é a sexta maior participação na Ark Innovation, representando quase 3,9% do fundo.

O fato é que a AMD compete diretamente com a Nvidia no espaço de GPUs, que é absolutamente crítico para a infraestrutura de IA. Esses chips alimentam o treinamento de modelos de IA e continuam essenciais enquanto os sistemas de IA realmente fazem seu trabalho. A longo prazo, espera-se que o mercado de IA alcance trilhões, então a posição da AMD parece bastante sólida apesar da decepção de curto prazo. A avaliação também se tornou atraente - negociando a 29 vezes o lucro futuro, em comparação com mais de 60 vezes há poucos meses.

Mais ou menos na mesma época, Cathie Wood também adquiriu ações da CoreWeave. Essa caiu cerca de 50% desde o pico, embora ainda não tivesse divulgado resultados. A CoreWeave abriu seu capital em março passado, inicialmente subindo mais de 300% em alguns meses, depois foi desacelerando gradualmente. Ainda assim, ela está mais de 80% acima do IPO. A empresa fornece capacidade de GPU para cargas de trabalho de IA - basicamente dando aos clientes acesso a GPUs da Nvidia sem precisar montar sua própria infraestrutura. A receita cresceu em dígitos triplos no último trimestre, mas a ação foi impactada por preocupações mais amplas sobre avaliações de IA e se as empresas podem sustentar seus gastos nesse ritmo.

Wood adicionou a CoreWeave a dois fundos - Ark Innovation e Ark Next Generation Internet. Para ela, esse tipo de retração de 50% dos preços máximos representa exatamente o tipo de ponto de entrada que ela construiu sua estratégia para aproveitar. Comprar empresas inovadoras a preços razoáveis ou baratos, manter a longo prazo e deixar a história de crescimento se desenrolar. Seu fundo principal, Ark Innovation, subiu mais de 50% nos últimos três anos, então a abordagem parece estar funcionando.

O padrão mais amplo aqui é bem claro - quando as ações de IA tropeçam, é aí que Cathie Wood começa a prestar atenção. Seja AMD ou CoreWeave, ela está olhando para a mesma questão: a oportunidade de longo prazo ainda existe? Se sim, a queda de preço de curto prazo é apenas ruído.