Encontrou uma perspetiva interessante na análise de Mario Gabelli em 2015 sobre o Bank of New York Mellon, que ainda mantém alguma relevância para compreender como os investidores de valor pensam sobre instituições financeiras.

Gabelli estava bastante otimista em relação ao BK na altura, observando a escala massiva da empresa em mais de 100 mercados globalmente. Os números eram impressionantes - 27,4 trilhões de dólares em ativos sob custódia e 1,5 triliões sob gestão em meados de 2015. O que chamou a atenção dele foi a vantagem estrutural que o BK tinha com o aumento das taxas de juro, dado a sua enorme base de depósitos de clientes e carteira de empréstimos.

A tese central era simples: à medida que as rendas globais aumentam e os fluxos financeiros transfronteiriços crescem, um custodiante e gestor de ativos posicionado como o BK beneficiaria naturalmente. Esta é uma forma clássica de pensar em investimento de valor - identificar empresas com vantagens competitivas duradouras que podem fazer o riqueza crescer ao longo do tempo.

O que é interessante é como investidores como Gabelli e os princípios que seguem (não muito diferentes do que Peter Lynch defendia - investir em negócios que compreendem) permanecem relevantes. Eles procuram empresas com verdadeiras barreiras económicas, forte geração de caixa e exposição a tendências de crescimento secular.

A posição do BK no espaço de finanças institucionais, lidando com fluxos massivos de ativos globalmente, representa exatamente o tipo de negócio que investidores de longo prazo acompanham. Quer esteja a analisar comentários históricos ou condições atuais de mercado, entender como investidores de valor estabelecidos analisam infraestruturas financeiras vale a pena prestar atenção.