Acabei de ficar a par de algo que vale a pena discutir - a prata tem estado numa ascensão imparável recentemente. Estamos a falar de três dígitos no início de 2026, e isso tem todo o setor de mineração a fervilhar. Janeiro viu a prata atingir US$121,62 por onça, o que é bastante louco considerando que há apenas 40 anos estava a rondar os US$50. Os preços recuaram desde então, mas o metal ainda mantém-se forte, o que diz algo sobre os fundamentos aqui.

A história é simples: défice estrutural de oferta mais procura industrial crescente mais investidores à procura de uma alternativa ao ouro mais barata. Tudo isso soma-se a verdadeiros impulsionadores para as empresas que realmente extraem este material do solo. Tenho acompanhado quais as ações canadenses de prata que realmente capitalizaram esta subida, e há cinco nomes que se destacam.

O primeiro é a BP Silver, negociada na TSXV. Começou 2026 a C$0,62 e subiu para C$0,93 no final de janeiro. O que despertou o interesse foi os resultados de perfuração do projeto Cosuño na Bolívia - estamos a falar de 600,4 gramas por tonelada de prata em 5 metros numa perfuração, com uma interseção de 1.655 g/t. Desde o início do ano, subiram 56 por cento, o que faz sentido quando se têm números desses a sair do solo. Este é o tipo de potencial de exploração que atrai quem procura as melhores ações de prata.

Depois há a Highlander Silver na TSX. Têm ativos por toda a América Latina - mina Mercedes no México, projetos Corani e San Luis no Peru. O verdadeiro catalisador foi Eric Sprott investir US$40 milhões na empresa no final de janeiro. Esse tipo de apoio de um investidor sério costuma mover as coisas. A ação passou de C$5,46 para C$7,89 em poucas semanas, e em início de março atingiu C$10,42. Subiu 41 por cento desde o início do ano. O projeto San Luis que mencionaram é supostamente um dos de maior teor de ouro-prata, então há uma verdadeira opcionalidade aqui.

A Honey Badger Silver na TSXV é interessante porque foca em jurisdições canadenses - Territórios do Noroeste, Yukon, Nunavut. Acabaram de fechar uma captação de C$11,5 milhões para financiar a aquisição do projeto de prata PC, que é uma operação subterrânea permitida com infraestrutura existente. Isso é valioso porque reduz riscos em comparação com jogadas puramente de exploração. Subiu 29 por cento desde o início do ano, o que é sólido considerando que ainda estão numa fase inicial.

A First Majestic é o grande jogador aqui - estamos a falar de uma capitalização de mercado de C$14 bilhões, a segunda maior mineradora de prata do mundo por esse critério. Operam quatro minas no México e também fundem lingotes de prata em Nevada. A produção de 2025 foi de 15,4 milhões de onças. Para 2026, prevêem entre 13 e 14,4 milhões de onças, o que é mais baixo, mas estão a gerir bem os custos. A ação tem sido a mais forte - subiu 23 por cento desde o início do ano, mas atingiu C$43,64 no final de fevereiro. Se procuras as melhores ações de prata com produção real e fluxo de caixa, esta é a que deves considerar.

Por último, a Silvercorp, outra grande com uma capitalização de C$2,95 bilhões. São a quarta maior do mundo por capitalização, com minas na China. A produção do terceiro trimestre de 2026 foi de 1,9 milhões de onças, e acabaram de reportar receitas do terceiro trimestre de US$126,1 milhões, um aumento de 51 por cento em relação ao ano anterior. Estão a expandir o depósito satélite Kuanping para a mina Ying. A ação subiu 22 por cento desde o início do ano, atingindo C$18,96 no final de fevereiro.

Então, aqui está a questão - os fundamentos da prata são sólidos, a oferta é apertada, e estas empresas estão a beneficiar de tudo isso. Quer estejas a procurar exploradores em fase inicial com potencial de descoberta ou produtores estabelecidos com geração de caixa, há jogadas legítimas em todo o espectro. As melhores ações de prata neste momento não estão apenas a surfar a onda das commodities, têm ativos reais e uma gestão que as apoia. Vale a pena ficar atento se estiveres a pensar em exposição a metais preciosos.