O maior problema deste ciclo no mundo cripto não é a queda.

É o desaparecimento lento da liquidez.
Baixa volatilidade mata a especulação.
Sem especulação, há menos volume.
Menos volume torna os mercados ainda mais frágeis.
A maioria das altcoins sobrevive com base no momentum, não no fluxo de caixa. E quando os livros de ordens ficam finos, até uma única venda de uma baleia pode desencadear liquidações em cascata em várias CEXs.
Já se pode ver isso acontecer em 2026:
picos aleatórios de 5 a 10% sem notícias, seguidos por uma ação de preço lateral instantânea e sem vida.
Muitos projetos menores provavelmente não chegarão à próxima fase do ciclo.
Não porque as exchanges os removam — mas porque simplesmente ficam sem oxigênio.