Então, AUD/JPY atingiu níveis que não víamos desde 1990. Esse tipo de movimento faz você parar e perguntar o que realmente está acontecendo aqui.

Tenho acompanhado esse par de perto, e a história é bastante fascinante. O dólar australiano tem subido de forma constante, enquanto o iene continua a lutar, apesar de tudo que deveria estar apoiando-o. A estratégia de carry trade ainda está viva, mas está sob forte pressão neste momento. Deixe-me explicar o que está impulsionando essa previsão do iene e para onde as coisas podem evoluir a partir daqui.

Primeiro, a própria ação do preço. Vimos o AUD/JPY subir até 113,95 no início de março, quando o RBA aumentou as taxas e todos começaram a esperar outro aumento. Depois, a realidade bateu à porta. Tensões no Oriente Médio aumentaram, o apetite ao risco desapareceu, e o par caiu mais de 1,3% em uma única semana. Até meados de abril, estávamos negociando na faixa de 110-112. No final de maio, esse era aproximadamente o nível atual, após recuar das extremidades de março.

A faixa de 52 semanas é de 86,04 a 114,04, então estamos perto do topo. Tecnicamente, o par ainda está acima da média móvel de 50 dias, mas o RSI está em território de sobrevenda. A tendência de alta desde as mínimas de agosto de 2025, em torno de 94,40, ainda está intacta. O suporte principal que todos estão observando é 110. Se esse nível for quebrado, a estrutura desmorona.

Aqui está o que torna isso interessante do ponto de vista macroeconômico. O RBA aumentou as taxas duas vezes em 2026, levando-as a 4,10% — o mais alto desde 2012. Os mercados estão precificando mais um aumento em maio, o que poderia elevar as taxas para 4,61% até o final do ano. Isso faz do RBA um dos bancos centrais mais hawkish do G10. Enquanto isso, o BOJ manteve a taxa em 0,75% em março — o mais alto desde 1995 — mas o ritmo é glacial. Mesmo nesses níveis, as taxas reais japonesas estão profundamente negativas porque a inflação está em alta. A diferença de rendimento entre Austrália e Japão fica em torno de 335 pontos base. Para os traders de carry, esse é o fator decisivo.

Mas aqui está a reviravolta que pegou a maioria de surpresa. O conflito no Oriente Médio deveria ter enviado dinheiro correndo para o iene como um refúgio seguro. Exceto que o Japão importa mais de 90% de sua energia. Com o petróleo perto de US$ 100-110 por barril, isso está criando preocupações de estagflação no Japão. Então, a mesma crise que deveria estar apoiando o iene está, na verdade, trabalhando contra ele. A Austrália, sendo um exportador líquido de energia, está se beneficiando silenciosamente com os preços mais altos do petróleo. O governador do RBA deixou claro que a inflação impulsionada pela energia pode forçar mais aperto monetário. Isso é estruturalmente bullish para o AUD/JPY.

Olhando para o futuro, três fatores provavelmente moverão esse par. Primeiro, cada ponto base da diferença entre o RBA e o BOJ importa. Se o RBA continuar a aumentar as taxas e o BOJ permanecer paciente, essa diferença se ampliará. Mas se o governador Ueda acelerar o aperto porque a fraqueza do iene está causando problemas internos, a diferença se reduzirá rapidamente. Segundo, preços do petróleo e geopolitica. Se o Oriente Médio permanecer quente e o petróleo ficar acima de US$ 100, isso será positivo para a Austrália e negativo para o Japão. Se as tensões se acalmarem e o petróleo cair abaixo de US$ 90, o apelo de refúgio seguro do iene voltará e o AUD/JPY poderá reverter fortemente. Terceiro, a saúde econômica da China. A Austrália envia a maior parte de sua minério de ferro, carvão e GNL para a China. Uma forte demanda chinesa significa exportações australianas mais fortes e um AUD mais robusto.

Tecnicamente, 110 é a linha na areia neste momento. É um número psicológico redondo, está alinhado com a média móvel de 50 dias e coincide com máximas de oscilações de 1991 e 2024. Essa é uma confluência real. Se mantivermos esse nível, uma recuperação até 113,95 é provável. Quebrar abaixo de 110 e o próximo piso fica em torno de 108,80. No lado positivo, 113,95 é a resistência. Um fechamento semanal acima disso abre a porta para 115-117.

Então, quais são os cenários mais realistas? Caso otimista: tensões no Oriente Médio se acalmam, o petróleo recua abaixo de US$ 90, o apetite ao risco retorna. O RBA aumenta as taxas em maio, o BOJ mantém. O carry trade recupera terreno. AUD/JPY rompe acima de 113,95 e mira 115-117 até o terceiro trimestre. A retração vira uma oportunidade de compra, olhando para trás. Caso pessimista: o conflito se intensifica, o petróleo sobe acima de US$ 110 e permanece lá. O BOJ acelera o aperto à medida que a fraqueza do iene alimenta a inflação doméstica. O carry trade se desfaz rapidamente. AUD/JPY rompe abaixo de 110, perde suporte, e testa 107-108. Esse cenário penaliza posições excessivamente alavancadas. Caso de faixa: a situação geopolítica permanece incerta, mas contida. O petróleo oscila entre US$ 95-105. O RBA pausa após maio. O BOJ mantém-se firme. O AUD/JPY consolida entre 109-113 por um período prolongado. Honestamente, esse é provavelmente o cenário de curto prazo mais provável, e ainda é negociável se você estiver confortável com swing trading.

A mecânica é simples. Você pode negociar AUD/JPY via CFDs se desejar exposição a qualquer um desses cenários. Compre se achar que o dólar australiano se fortalece contra o iene. Venda se acha que vai cair. A beleza do forex é que você pode negociar 24/5 ao redor dos anúncios do banco central, que são os maiores impulsionadores de preço para esse par. Se for iniciante, contas demo permitem praticar com fundos virtuais primeiro.

Resumindo: estamos em um momento interessante com essa previsão do iene. A configuração estrutural ainda favorece o carry trade, mas o risco geopolítico é real e os aspectos técnicos começam a mostrar sinais de estresse. Fique atento ao nível de 110 nas próximas semanas. Essa será sua indicação se estamos indo para cima ou se estamos revertendo.