Recentemente alguém tem discutido as previsões da tendência do iene, notei que o mercado cambial está novamente a encenar uma peça interessante. As autoridades japonesas parecem ter intervindo novamente recentemente, o dólar face ao iene atingiu momentaneamente perto de 155, com uma tendência de subida bastante agressiva a curto prazo.

De acordo com os dados, na semana passada o Japão aparentemente utilizou cerca de 5,4 trilhões de ienes para intervir no mercado, sendo a maior ação única até agora. Os analistas do Goldman Sachs calcularam que, com esse volume, as reservas atuais do Japão podem suportar aproximadamente 30 intervenções. No entanto, as autoridades provavelmente irão planejar cuidadosamente, escolhendo momentos mais críticos para agir.

Para ser honesto, o nível de 157 parece estar a tornar-se uma nova linha de defesa. Mas, na minha opinião, a questão central na previsão da tendência do iene ainda são as diferenças de juros e os custos de energia. A situação instável entre os EUA e o Irã tem levado a uma disparada nos preços do petróleo, aumentando os custos de importação do Japão, ampliando o déficit comercial, o que tem pressionado o iene para baixo. É claro que os capitais especulativos preferem apostar na venda a descoberto.

Alguns analistas acreditam que a intervenção é, no máximo, uma estratégia para ganhar tempo. A menos que o mercado de petróleo se estabilize, os efeitos podem durar apenas alguns meses. Se os problemas estruturais não forem resolvidos, o câmbio do iene provavelmente continuará a depreciar-se até atingir 160. O Banco Holandês de Investimento também afirmou que, a menos que as negociações entre os EUA e o Irã avancem claramente, nos próximos semanas o dólar face ao iene provavelmente voltará a atingir a barreira de 160. Portanto, neste momento, parece que as autoridades japonesas estão principalmente a ganhar tempo, aguardando uma melhora na situação.