Conforme tenho observado recentemente, o movimento da tendência do valor do iene em 2564 continua a ser um tópico que os investidores na Ásia acompanham de perto, especialmente quando o iene está a testar os níveis mais baixos da história

O que é interessante é que, nos últimos dez anos, o iene desvalorizou-se mais de 30% em relação ao baht, com o par JPY/THB atualmente a ser negociado a 0,2176 baht por iene, o que é ligeiramente acima do suporte de longo prazo, mas ainda próximo ao ponto mais baixo

A principal razão para a desvalorização do iene vem de políticas monetárias divergentes. O Japão continua a manter uma política de afrouxamento monetário rigorosa, com taxas de juro negativas (-0,1%) e controlo da curva de rendimento (YCC), enquanto o Federal Reserve e o Banco Central Europeu já começaram a ajustar as suas políticas. Essa diferença nas taxas de juro é o que mantém o iene a desvalorizar-se

No entanto, sinais de mudança estão a surgir. O Banco do Japão reduziu a quantidade de compra de obrigações de 9 trilhões de ienes para 7,5 trilhões de ienes no segundo trimestre de 2025. Isto indica uma preparação para sair de uma política de afrouxamento extremo, o que pode levar a uma ligeira recuperação do iene

Falando sobre a tendência do valor do iene, para o resto de 2025 e entrando em 2026, os principais fatores a acompanhar são:

Primeiro, a inflação global e as diferenças nas taxas de juro. Se o Fed continuar a reduzir as taxas, mas o Japão manter uma política restritiva, essa diferença pode ajudar a fortalecer o iene

Segundo, a direção da política monetária do Japão. Uma saída clara do afrouxamento ajudará a impulsionar o iene de forma robusta, mas se for feita de forma lenta, pode limitar a recuperação

Terceiro, a economia do Japão espera-se que seja a quinta maior do mundo em 2025, com um PIB de aproximadamente 4,19 trilhões de dólares americanos, o que destaca a importância de monitorar a economia japonesa

Para o final de 2025, se a situação seguir as expectativas, o iene pode recuperar-se para níveis entre 0,2250 e 0,2300, mas se as políticas do Japão não mudarem de forma clara, o iene poderá testar novos mínimos

Entrando em 2026, o gráfico de longo prazo do JPY/THB mostra uma tendência de baixa contínua desde 2012. Se o suporte de 0,2150 se mantiver, o iene pode gradualmente fortalecer-se até 0,2300-0,2400. No entanto, se esse suporte não for mantido, o iene poderá testar novos mínimos abaixo de 0,2100, especialmente se o Japão continuar a flexibilizar a sua política

Um fator importante frequentemente negligenciado é que o iene continua a atuar como um ativo de refúgio global. Assim, em caso de riscos geopolíticos ou crises financeiras, o iene pode valorizar-se rapidamente. Além disso, conflitos na Ásia podem aumentar a procura pelo iene como ativo seguro regional

De acordo com os indicadores técnicos atuais, sete sinais indicam venda, enquanto apenas um indica compra, e cinco são neutros. Isto sugere que há uma pressão de baixa no curto prazo, mas os níveis de suporte de longo prazo podem indicar uma possível inversão se o sentimento do mercado mudar

No geral, a tendência do valor do iene em 2564 e até 2026 dependerá principalmente das decisões do Banco Central do Japão. 2025-2026 pode ser um ponto de viragem importante, pois a política monetária do Japão pode passar de um afrouxamento para um aperto. Os traders e investidores devem acompanhar de perto os sinais de política do BOJ, pois essa mudança terá um impacto significativo na taxa de câmbio e no mercado de ações japonês