Recentemente alguém me perguntou por que não é possível vender quando uma ação atinge o limite de queda. Na verdade, este é um problema que muitos investidores de varejo enfrentam, especialmente aqueles que fazem day trade, pois é mais fácil cair nesta armadilha.

Primeiro, vamos esclarecer o que exatamente são o limite de alta e o limite de baixa. Simplificando, é quando a variação do preço de uma ação dentro de um dia é limitada. Na Taiwan, a regra estipula que a variação de preço de uma ação não pode exceder 10% do preço de fechamento do dia anterior. Assim que esse limite superior ou inferior é atingido, o preço fica congelado, e o gráfico de tendência vira uma linha reta. Quando há limite de alta, é marcado com fundo vermelho; no limite de baixa, com fundo verde, para fácil identificação.

A questão-chave é — o que fazer quando, ao fazer day trade, não se consegue vender ao atingir o limite de baixa? Preciso explicar bem isso.

A lógica de compra e venda no limite de baixa é bem simples: há muitas pessoas querendo vender, poucos querendo comprar. Se você colocar uma ordem de venda, basicamente terá que esperar na fila, pois já há muitas ordens de quem quer se desfazer. Mas as ordens de compra quase não existem, então a velocidade de execução é muito lenta.

Se você realmente ficar preso no limite de baixa, qual é a estratégia mais inteligente? O segredo está no timing. Assim que perceber que a ação pode atingir o limite de baixa, nunca espere até que ela realmente atinja esse limite para tentar vender, pois já será tarde demais. O melhor momento é durante a pré-abertura, ao colocar sua ordem de venda rapidamente. As regras de negociação priorizam “preço” e depois “tempo”: quanto mais cedo você colocar a ordem, mais à frente ela estará na fila, aumentando as chances de execução.

Muitos cometem o erro de colocar a ordem e, ao ver que ela não é executada por um tempo, ficam ansiosos e cancelam para colocar de novo, o que acaba colocando sua ordem na última posição da fila, dificultando ainda mais a saída. Minha recomendação é: após colocar a ordem, não mexa nela, mantenha-a e seja paciente.

Outra estratégia é observar o volume de ordens de compra no preço do limite de baixa, especialmente a “buy 1”. Se de repente aparecerem muitas ordens de compra, é provável que os grandes investidores estejam entrando para absorver a venda. Nesse caso, pode ser uma oportunidade de vender também, mas seja rápido, pois essa chance geralmente dura apenas alguns segundos. Além disso, muitas ações atingem o limite de baixa nos últimos 10 a 15 minutos antes do fechamento, quando há uma liberação momentânea de liquidez, com fundos entrando para comprar barato — essa é a última oportunidade do dia para se livrar.

Sobre as razões pelas quais uma ação pode atingir o limite de baixa, geralmente há alguns motivos. Notícias negativas são as mais comuns, como resultados financeiros ruins, problemas na empresa ou recessão setorial. Quando o mercado entra em pânico, o preço despenca até o limite. O sentimento de pânico também pode gerar efeitos em cadeia, como na crise da COVID-19, onde muitas ações caíram ao mesmo tempo. Além disso, os grandes investidores podem estar vendendo para travar lucros ou forçar a liquidação de margens, com a pressão de venda aumentando rapidamente. Quebrar suportes técnicos, como abaixo da média móvel de 30 ou 60 dias, também é um sinal de venda, pois o stop loss é acionado e a pressão de venda aumenta.

Em contrapartida, nas ações americanas, não há limites de alta ou baixa, mas sim mecanismos de “corte de queda” (circuit breakers). Quando o S&P 500 cai mais de 7% ou 13%, o mercado para por 15 minutos para respirar. Se a queda atingir 20%, o pregão encerra por aquele dia. Se uma ação individual tiver uma volatilidade muito grande em um curto período, ela também pode ser suspensa temporariamente.

Ao enfrentar limites de alta ou baixa, o mais importante é não agir por impulso, comprando no topo ou vendendo no fundo. Primeiro, entenda por que a ação atingiu esse limite — se foi por motivos de mercado ou por problemas internos da empresa. Se for por sentimento de pânico, mas a empresa estiver sólida, pode haver uma recuperação. Nesse caso, manter a posição ou fazer uma pequena entrada é mais sensato. Não se apresse em comprar quando há limite de alta; primeiro confirme se as notícias positivas são realmente sustentáveis e se podem sustentar uma alta futura. Se não tiver certeza, o melhor é esperar.

Outra estratégia é observar ações relacionadas. Quando uma ação líder atinge o limite de alta, geralmente fornecedores ou concorrentes do mesmo setor também se movimentam. Ou você pode considerar investir na versão dessa empresa negociada na bolsa americana, como a TSMC, que pode ser adquirida via corretoras internacionais ou plataformas de trading no exterior, oferecendo maior flexibilidade.

Resumindo, o problema de não conseguir vender ao atingir o limite de baixa no day trade está em se preparar com antecedência, aproveitar o timing e manter a calma. Quanto mais cedo colocar sua ordem e se livrar da posição, menor o risco de ficar preso em uma queda mais profunda.