Recentemente, tenho observado um fenômeno interessante — a lógica de investimento em ações de energia renovável mudou completamente em 2026.

Antes, investir em energia renovável significava esperar por subsídios governamentais, confiar na economia de escala, e o setor de veículos elétricos e células solares seguia essa estratégia. Mas agora, a verdadeira força motriz da demanda tornou-se a IA. Esta é a mudança estrutural mais importante que tenho visto recentemente.

Quão grande é o consumo de energia na formação de modelos de IA e nos centros de dados? Segundo as previsões mais recentes, o consumo global de energia dos centros de dados deve atingir 1.050 TWh este ano, um aumento explosivo em relação aos 460 TWh de 2022. Mais da metade dessa contribuição vem de IA, e uma única tarefa de treinamento de IA de grande escala consome energia equivalente ao uso anual de dezenas de milhares de residências. A densidade de potência dos racks em centros de dados tradicionais é de 5-15 kW, mas clusters de IA atingem diretamente 50-100+ kW, por isso Microsoft, Amazon e Google estão investindo loucamente em energia nuclear.

O mais importante é que a energia solar e eólica são intermitentes, incapazes de atender às necessidades de fornecimento estável 24/7 dos centros de dados, portanto, empresas com ativos de energia nuclear e energia estável estão obtendo as maiores margens. A Amazon planeja implantar 12 pequenos reatores nucleares modulares, com uma capacidade total de 960 MW.

Porém, há uma barreira que muitos ignoram — gerar energia é fácil, transmitir é o verdadeiro desafio. As redes elétricas globais estão envelhecendo severamente, e o prazo de entrega de transformadores de alta tensão e equipamentos de comutação ainda é de 2-3 anos, com a cadeia de suprimentos já operando na sua capacidade máxima. A participação do consumo de energia dos centros de dados nos EUA deve subir de 4% em 2023 para mais de 8%, impulsionando a receita das companhias de energia a crescer de 1% para 4-6%. Essa é a chamada oportunidade de “vender as pás”.

Aqui em Taiwan, Delta Electronics, líder em eletrônica de potência, já impulsionou um aumento explosivo de pedidos em 2025 devido à alta densidade de energia dos servidores de IA, e espera-se que continue crescendo em 2026. Huasheng Electric é um parceiro de longo prazo da Taipower, beneficiando-se do plano de upgrade da rede elétrica de 564,5 bilhões de dólares taiwaneses, além de liderar o setor de estações de carregamento. United Renewable Energy, líder em células solares, viu sua margem de lucro recuperar-se, beneficiando-se de upgrades tecnológicos e tarifas anti-dumping, com crescimento de exportações para o exterior previsto acima de 15%. Sunwoda tem alta participação de mercado em materiais de pás eólicas, com backlog de pedidos superior a 10 bilhões de dólares, e crescimento de receita estimado em 18%. Yuanjing concentra-se em produtos solares de alta eficiência, com alta visibilidade de pedidos internacionais, e crescimento anual previsto de 12-15%.

Nos EUA, a situação é ainda mais direta. Constellation Energy é a maior operadora de energia nuclear do país, tendo assinado um contrato de 20 anos com a Microsoft para reativar a usina de Three Mile Island, com grande expansão prevista para projetos de centros de dados em 2026. Oklo, com seus reatores nucleares micro, apoiados por Sam Altman, recebeu aprovação da NRC, e a negociação com Amazon e Equinix está avançada. Essa tecnologia de fissão rápida tem custos baixos e implantação rápida, com potencial explosivo diante da escassez de energia para IA. Eaton, líder em redes inteligentes, já tem pedidos de transformadores com prazo de 24 meses, e a previsão de crescimento do setor de redes em 2026 é superior a 25%. GE Vernova cobre transformadores de alta tensão e transmissão HVDC, beneficiando-se de investimentos globais em modernização de redes, estimados em 68 bilhões de dólares por ano, com backlog recorde. NextEra Energy é a maior empresa de energia verde dos EUA, com capacidade de energia eólica e solar líder mundial, dividendos estáveis e crescimento anual superior a 10%.

Para ser honesto, as ações de energia verde e renovável são bastante voláteis, mas a lógica atual não é mais especular sobre temas, e sim focar na certeza de pedidos e na demanda rígida. Recomenda-se uma alocação de 50-60% em ações de energia IA para impulsionar alto crescimento, 30-40% em energia tradicional como base de defesa, e os 10% restantes em liquidez. Em uma tendência de alta de longo prazo, as correções de curto prazo representam oportunidades de aumento de posição, com atenção especial ao investimento de capital em IA, escala de investimentos em redes e avanços tecnológicos.

De 2026 a 2030, essa janela de oportunidade estrutural em ações de energia renovável realmente não pode ser ignorada.