Recentemente, dei uma olhada na situação do mercado cambial, os bancos centrais da Europa, Reino Unido e EUA quase simultaneamente emitiram sinais hawkish, esse movimento merece atenção.

Primeiro, falando sobre o euro. Embora o BCE não tenha alterado as taxas de juros, enviou um aviso de aumento da inflação, o mercado agora estima uma probabilidade de aumento de juros em abril de cerca de 50%. O Banco da Inglaterra também manteve as taxas inalteradas, mas alguns membros sugeriram antecipadamente a possibilidade de aumento, com um grau de hawkish acima do esperado, e as expectativas do mercado para um aumento em abril chegaram a 60%. Com esses dois bancos centrais adotando postura hawkish ao mesmo tempo, a previsão para o movimento do câmbio do euro ainda tem suporte no curto prazo.

Por outro lado, o Federal Reserve também não ficou parado. Powell, recentemente, também enviou sinais hawkish, além de a situação no Oriente Médio estar se intensificando, o mercado já não espera cortes de juros pelo Fed neste ano, mas sim apostas em aumentos em 2026. Assim, embora o dólar seja impactado pelos sinais hawkish do BCE e do BoE, o tom geral ainda é de fortalecimento.

Para a previsão do movimento do câmbio do euro, o mais importante ainda é como evoluirá o conflito entre Irã e EUA. Se o conflito escalar e levar a uma alta contínua nos preços do petróleo, as expectativas de aumento de juros do Fed subirão ainda mais, o dólar se recuperará, e o euro será pressionado. Por outro lado, se a situação se acalmar, o euro poderá ter uma oportunidade de recuperação. Do ponto de vista técnico, o EUR/USD ainda está abaixo da média móvel de 21 dias, com força de venda relativamente forte, e o suporte principal está na antiga mínima de 1.139.

A situação do iene é ainda mais complexa. O Banco do Japão também permanece inalterado, mas o governador sugeriu que, se as perspectivas econômicas se concretizarem, continuará a aumentar as taxas. O problema é que o Japão depende fortemente da importação de energia, e o aumento explosivo nos preços do petróleo coloca uma grande pressão na economia japonesa, o que enfraquece a confiança do Banco do Japão em aumentar as taxas. O mercado estima uma probabilidade de 60% de aumento em abril, e alguns analistas acreditam que apenas um aumento de juros não será suficiente para mudar a situação de venda do iene. O USD/JPY ainda está acima da média móvel de 21 dias, e se romper o nível-chave de 160, o próximo alvo será próximo de 162, na antiga máxima.