Recentemente, tenho acompanhado os movimentos do yen japonês em relação ao baht tailandês e posso dizer que a situação em 2025-2026 é bastante interessante. Um amigo perguntou por que o yen está se desvalorizando continuamente, então decidi estudar melhor esse assunto.

Na verdade, o valor do yen não é uma questão apenas do Japão. Está relacionado à economia global, pois o yen é uma moeda com alto volume de negociação no mercado de câmbio e também é considerado um ativo seguro que os investidores procuram quando o mercado está em risco.

As razões que levam à desvalorização do yen são várias. Primeiramente, o Banco do Japão continua com uma política monetária mais acomodatícia do que outros bancos centrais, enquanto o Fed e o Banco Central Europeu aumentam as taxas de juros. O Japão mantém taxas de juros negativas, e essa diferença de taxas de juros é o que faz o dinheiro sair do yen. Em segundo lugar, a economia japonesa cresce mais lentamente do que outros países, o que reduz a demanda pelo yen.

O gráfico mostra que o JPY/THB caiu mais de 30% nos últimos dez anos, especialmente desde 2020. No final de 2024 e início de 2025, o yen se moveu perto do nível mais baixo da história, a 0,2150 baht por yen. Mas o que é interessante é que, quando o Banco do Japão começou a reduzir suas compras de títulos de 9 trilhões de ienes para 7,5 trilhões de ienes, o yen começou a se recuperar um pouco, chegando a 0,2176.

O que devemos observar são as medidas do Banco do Japão. Se eles avançarem com uma saída da política de estímulo de forma séria, o yen pode se valorizar até testar o nível de 0,2300. Mas, se desacelerarem, o yen pode testar um novo mínimo abaixo de 0,2100.

Para 2026, o panorama não está muito claro. O gráfico mostra um padrão de mínimos em torno de 0,2150. Se esse suporte se mantiver, o yen pode se valorizar lentamente até entre 0,2300 e 0,2400. Mas, se esse nível não for sustentado, pode cair abaixo de 0,2100.

Os fatores a acompanhar incluem a diferença nas taxas de juros entre os países, a política do Banco do Japão e os movimentos de capital dos investidores japoneses. Além disso, tensões geopolíticas na Ásia podem aumentar a demanda pelo yen como ativo seguro regional.

Resumindo, o yen é um indicador importante que reflete o estado da economia japonesa e sua relação com a economia mundial. 2025-2026 pode ser um ponto de virada. Quem estiver interessado em negociar ou investir no mercado de câmbio deve acompanhar de perto os gráficos e as notícias sobre a política do Japão.