Sempre há alguém a perguntar-me como jogar com os futuros do índice Taiwan Weighted, na verdade, o que se faz é seguir os contratos futuros do índice Taiwan Weighted, usados como ferramenta para operações de compra e venda a descoberto. A parte mais atrativa é que se pode fazer negociações bidirecionais, com alavancagem, e ainda aproveitar o período de negociação noturna, por isso muitos investidores estão a jogar com eles.

Os futuros do índice Taiwan são principalmente divididos em dois tipos, conhecidos popularmente como Grande Ta e Pequeno Ta. O Grande Ta usa um multiplicador de 200 novos dólares taiwaneses, enquanto o Pequeno Ta usa 50, portanto o valor do contrato do Pequeno Ta é um quarto do do Grande Ta, e os requisitos de margem também são muito mais baixos. Se estás a começar, o Pequeno Ta é uma boa escolha, pois o risco é relativamente mais controlado.

Falando do que é o "Taiwan Index Near All", na verdade, essa é uma dúvida comum entre os novatos. Simplificando, "Taiwan Index Near" refere-se aos contratos com vencimento mais próximo, que têm maior liquidez; acrescentando o termo "All" significa "Taiwan Index Near All", ou seja, inclui cotações completas de dois períodos de negociação. A Bolsa de Futuros de Taiwan tem dois períodos de negociação diários, das 8h45 às 13h45 é o período regular, e das 15h00 até às 5h00 do dia seguinte é o período pós-mercado. Se quiseres ver dados completos que abrangem ambos os períodos, deves procurar por "Taiwan Index Near All" ou "Small Taiwan Index Near All".

Antes de negociar, é necessário depositar margem. Por exemplo, para o Pequeno Ta, a margem inicial é cerca de 46.000 dólares, e a margem de manutenção é 35.250 dólares. Muitos novatos confundem e pensam que a margem é o valor real que investem, mas não é bem assim. Por exemplo, se depositares 46.000 dólares de margem para abrir uma posição de um contrato do Pequeno Ta, o investimento real por trás pode ultrapassar 750.000 dólares (considerando o índice a 15.600 pontos), com uma alavancagem superior a 17 vezes. É por isso que a gestão de risco é tão importante.

Como fazer uma ordem? Depois de entrar na plataforma de negociação, escolhe o contrato, insere o número de contratos e o preço, e seleciona comprar ou vender. Os tipos de ordens geralmente incluem ROD, IOC e FOK, sendo que a maioria das pessoas usa ROD. Após a execução, o valor da tua conta irá oscilar de acordo com os lucros ou perdas, isto chama-se "valorização pelo valor de mercado". É fundamental monitorizar o valor da conta para garantir que não caia abaixo da margem de manutenção, caso contrário, serás forçado a liquidar a posição, conhecido como "liquidação forçada".

Para fechar uma posição, basta fazer uma operação oposta. Se compraste, vende; se vendeste, compra de novo, com a mesma quantidade. Se selecionaste o tipo de posição automática, o sistema irá automaticamente fechar a tua posição anterior.

Quanto às estratégias de negociação, os traders de curto prazo dependem principalmente de análise técnica. Indicadores como médias móveis, RSI, MACD são os que mais uso. As médias móveis simples de 50 e 200 dias são essenciais; se o índice estiver acima dessas linhas, a tendência costuma ser de alta. Quando a média móvel de 50 dias cruza de baixo para cima a de 200 dias, é um bom sinal de compra; o inverso é um sinal de venda.

Uso o RSI e o MACD para confirmar reversões de tendência. Divergências de fundo são especialmente úteis, ou seja, quando o preço faz mínimas mais baixas, mas o RSI mostra valores mais altos do que as mínimas anteriores, o que geralmente indica que a tendência de baixa está a reverter. A cruzagem da linha MACD com a linha de sinal também fornece sinais claros de compra ou venda.

A gestão de risco é a parte que mais valorizo. Como há alavancagem, as perdas podem ser ampliadas, e a perda máxima ao fazer short é teoricamente ilimitada. Por isso, sempre defino pontos de stop-loss. Uma abordagem mais segura é usar opções de índice para hedge, comprando opções de venda ao negociar futuros do índice Taiwan, ou comprando opções de compra ao vender futuros, assim o risco fica controlado.

Outra técnica útil é a rolagem de posições. Quando o contrato está perto do vencimento, é necessário fechar o contrato antigo e abrir um novo. A forma mais conveniente é usar ordens de spread, que permitem fazer as duas operações de uma só vez, sem precisar executá-las manualmente separadamente.

Por fim, uma nota: o preço dos futuros do índice Taiwan pode diferir do preço do índice ponderado, principalmente devido a dividendos das ações componentes e fatores de taxa de juros. Mas, quanto mais próximo do vencimento, mais esses preços tendem a convergir, até que se igualem no final.

Se estás a começar, recomenda-se usar primeiro o Pequeno Ta para treinar, e desenvolver bons hábitos de gestão de risco, antes de aumentar a posição. Este mercado tem alta alavancagem e volatilidade rápida, sem uma base sólida e consciência de risco, é inevitável perder dinheiro eventualmente.