Recentemente, um amigo perguntou-me como calcular o ROI, e só então percebi que muitas pessoas não têm uma compreensão clara do conceito de retorno sobre investimento. Em resumo, o ROI é um indicador que mede quanto você pode ganhar com seu investimento, expresso em percentagem.

Na verdade, calcular o ROI é muito simples, basta fazer (dinheiro ganho - dinheiro investido) / dinheiro investido × 100%. Por exemplo, se você comprou uma ação por 100 mil e depois vendeu por 130 mil, o ROI será (130 mil - 100 mil) / 100 mil = 30%. Mas na prática, a situação pode ser mais complexa, pois é preciso considerar taxas de transação, dividendos, entre outros.

Vou explicar detalhadamente com um exemplo de investimento em ações. Suponha que você comprou 1000 ações a 10 unidades monetárias cada, e após um ano vendeu por 12,5 unidades monetárias, além de receber 500 unidades de dividendos e pagar uma comissão de 125 unidades. Nesse caso, a receita total é 12,5 × 1000 + 500 = 13.000 unidades, o custo total é 10 × 1000 + 125 = 10.125 unidades, e o lucro líquido é 2.875 unidades. Dividindo pelo investimento inicial de 10.000 unidades, o ROI é 28,75%.

Existe também um conceito que pode gerar confusão, que é o ROAS. No comércio eletrônico e publicidade, muitas pessoas usam o ROI para se referir ao ROAS, ou seja, Retorno sobre Investimento em Publicidade. ROAS = receita / custo de publicidade, considerando apenas o gasto com anúncios, sem outros custos. Por exemplo, se o custo do produto é 100 unidades, vendendo por 300 unidades, com 10 vendas e uma despesa de publicidade de 500 unidades, o ROAS será (300 × 10) / 500 = 600%. Mas o ROI real deveria ser (300 × 10 - 100 × 10 - 500) / (100 × 10 + 500) = 100%. Esses dois números podem ser bastante diferentes.

Se você quer comparar investimentos em diferentes períodos de tempo, deve usar o ROI anualizado. Por exemplo, o Plano A rende 100% em 2 anos, e o Plano B rende 200% em 4 anos. Parece que o Plano B é melhor, mas ao calcular o ROI anualizado, o Plano A dá cerca de 41,4%, enquanto o Plano B fica em 31,6%, tornando o Plano A mais vantajoso. A fórmula do ROI anualizado é (taxa total de retorno + 1) elevado à potência de (1 / número de anos) menos 1, multiplicado por 100%.

Para entender melhor as aplicações do cálculo do ROI, é importante conhecer as diferenças entre ROI, ROA e ROE. ROI é a margem de lucro sobre o total investido, ROA é a margem de lucro sobre o total de ativos, e ROE é a margem de lucro sobre o patrimônio dos acionistas. Por exemplo, uma empresa com ativos de 100 mil, sendo 50 mil de dívida e 50 mil de patrimônio, que investiu 10 mil em um projeto e obteve 20 mil de retorno, tem um ROI de 100%. Mas se a empresa lucrou 150 mil em um ano, o ROA será de 150%, e o ROE de 300%. Esses números refletem perspectivas diferentes.

Para aumentar seu retorno de investimento, você pode aumentar os lucros ou reduzir os custos. Por exemplo, escolher ações que pagam dividendos mais altos ou corretoras com taxas menores. Mas a estratégia mais direta é buscar ativos com alto ROI. Geralmente, criptomoedas e Forex apresentam ROI maior do que ações, que por sua vez superam fundos e títulos. Contudo, ROI alto costuma vir acompanhado de maior risco, então é importante também considerar a volatilidade e a avaliação do ativo.

Outro ponto importante é que, embora o ROI seja uma métrica útil, possui limitações. Primeiro, ele não leva em conta o fator tempo: por exemplo, um projeto com ROI de 25% em 5 anos não é equivalente a um com 15% em 1 ano, mesmo que o percentual seja maior. Segundo, ROI elevado geralmente implica maior risco; focar apenas no número pode levar a perdas. Terceiro, ao calcular o ROI, é fundamental incluir todos os custos, caso contrário, a rentabilidade será superestimada. Por exemplo, no investimento imobiliário, é preciso considerar juros de financiamento, impostos, seguros, custos de manutenção, etc. Se esses custos forem ignorados, o ROI será inflado artificialmente.

Em suma, entender como calcular o ROI é muito útil para tomar decisões de investimento, mas lembre-se de que ele é apenas uma das métricas de referência. Para fazer escolhas mais inteligentes, é necessário considerar também o risco, o período de tempo e outros fatores.