Recentemente, um amigo perguntou-me como calcular o retorno sobre o investimento (ROI), e percebi que este conceito, embora pareça simples, muitas pessoas na verdade não o compreendem profundamente. Hoje, vamos falar sobre este tópico.

ROI é o retorno sobre o investimento, também chamado de taxa de retorno do investimento, ou seja, quanto dinheiro que você investiu pode te render de volta. O método de cálculo é bastante direto: (lucro líquido - custo do investimento) / custo do investimento, e depois multiplicar por 100% para obter a porcentagem. Por exemplo, se você comprou ações por 1 milhão de euros e depois vendeu por 1,3 milhões, o ROI é de 30%. Este conceito, embora simples, tem uma aplicação muito ampla, desde finanças pessoais até avaliação financeira de empresas.

Vamos dar um exemplo mais complexo. Suponha que você comprou 1000 ações a 10 dólares cada, e após um ano vendeu por 12,5 dólares, além de receber 500 dólares de dividendos e pagar uma comissão de 125 dólares na transação. Como calcular o ROI de forma precisa neste caso? É necessário considerar todas as receitas e custos. A receita total é o valor da venda das ações mais os dividendos, ou seja, 12.500 mais 500, totalizando 13.000 dólares. O custo total é o preço de compra inicial mais a comissão, 10.000 mais 125, totalizando 10.125 dólares. Assim, o lucro líquido é de 2.875 dólares, e o ROI é 2.875 dividido por 10.000, aproximadamente 28,75%.

Porém, aqui há uma distinção importante a esclarecer. No setor de publicidade, muitas vezes o que se chama de ROI na verdade não é o verdadeiro ROI, mas sim o ROAS (Retorno sobre o Investimento em Publicidade). ROI mede o lucro, enquanto ROAS mede a receita. Por exemplo, se o custo de um produto é 100 dólares, e ele é vendido por 300 dólares, com 10 unidades vendidas através de publicidade e um custo de publicidade de 500 dólares, o ROI verdadeiro seria (3000 - 1000 - 500) / 1500, ou seja, 100%. Mas o ROAS seria 3000 / 500, ou seja, 600%. A diferença é bastante significativa.

Existe também uma versão aprimorada chamada retorno anualizado do investimento. O ROI comum tem uma limitação: não leva em conta o tempo. Se o projeto A ganha 100% em 2 anos, e o projeto B ganha 200% em 4 anos, olhando apenas o ROI, o B parece melhor, mas na verdade o retorno anualizado de A é maior. Calculando, o retorno anualizado de A é de 41,4%, enquanto o de B é de apenas 31,6%. Portanto, escolher A é mais vantajoso.

Muita gente também confunde ROI, ROA e ROE. Simplificando, ROI é o retorno sobre o capital investido, ROA é o retorno sobre o total de ativos, e ROE é o retorno sobre o patrimônio dos acionistas. Esses três indicadores avaliam a rentabilidade sob diferentes perspectivas.

Para aumentar o ROI, basicamente, há duas estratégias: aumentar o lucro ou reduzir os custos. Mas, na prática, ambas têm limites de efeito. A mais direta é escolher investimentos com alto ROI. Geralmente, criptomoedas e Forex têm ROI mais alto do que ações, que por sua vez superam índices e fundos, enquanto os títulos de dívida têm o menor. Mas é importante lembrar que um ROI alto costuma vir acompanhado de maior risco; não se deve olhar só para a taxa de retorno, mas também para a volatilidade, avaliação e outros indicadores.

Existem algumas formas de obter altos retornos no investimento. Uma delas é o trading de CFD, que, por usar alavancagem baixa e ser flexível, atrai muitos traders de curto prazo. O mercado de Forex é o maior em volume de negociação, com retornos às vezes superiores a 30%, mas também com alto risco, exigindo experiência. O ouro, como ativo de proteção, sempre foi popular. O mercado de ações, embora relativamente estável, tem uma média de retorno anual de mais de 12% a longo prazo.

Por fim, é importante lembrar que, embora o ROI seja amplamente utilizado, ele tem limitações evidentes. Primeiro, não considera o fator tempo: o mesmo valor de ROI, realizado em períodos diferentes, gera retornos diferentes na prática. Segundo, um ROI alto geralmente indica alto risco; focar só na taxa de retorno sem avaliar o risco pode levar a perdas totais. Além disso, ao calcular o ROI, é fácil esquecer de incluir custos, como juros, impostos, seguros, manutenção em investimentos imobiliários, que podem consumir uma parte significativa do retorno. Por último, o ROI avalia apenas o retorno financeiro, ignorando benefícios sociais e ambientais, o que levou à criação do conceito de retorno social do investimento, para uma avaliação mais completa do valor do investimento.

De modo geral, entender como calcular o ROI é apenas o primeiro passo; o mais importante é aprender a fazer uma avaliação abrangente, sem se deixar levar apenas por um ROI elevado.