Já testemunhei eventos de bolhas estourando repetidamente na história do mercado. Na verdade, isso faz com que uma pessoa compreenda verdadeiramente os riscos de investir.

A base disso é que, quando o preço de um ativo sobe até se separar do seu valor real, seja ações, imóveis ou até criptomoedas, as pessoas correm para investir por medo de perder a oportunidade. Esse fenômeno de crise de bolha estourando ocorre quando o comportamento de especulação se expande além do limite.

Olhar para exemplos históricos é claro. A crise subprime de 2008 começou com empréstimos facilitados para habitação. As pessoas pegaram empréstimos demais para especular com a alta dos preços das casas. Quando os mutuários começaram a inadimplir, todo o sistema entrou em colapso. Os instrumentos financeiros ligados a esses empréstimos espalharam o risco pelo mundo. As perdas totalizaram mais de 15 bilhões de dólares. A crise do Tom Yum Kung de 1997 na Tailândia também foi semelhante. Taxas de juros altas, mas o mercado imobiliário ainda prosperava. Quando o baht foi desvalorizado, a bolha estourou imediatamente.

Os fatores que impulsionam uma crise de bolha são diversos. Taxas de juros baixas estimulam empréstimos, novas tecnologias atraem investimentos, escassez de ativos faz os preços subirem. Mas o verdadeiro motor é a psicologia dos investidores. O pensamento de manada faz as pessoas não pensarem logicamente. Os vieses cognitivos levam as pessoas a ignorar sinais de alerta. Todos acreditam que os preços vão subir continuamente, até que não possam mais.

As crises de bolha geralmente passam por cinco etapas. A primeira é a movimentação quando algo novo e empolgante surge. Depois, a fase de alta, com fluxo de capital entrando. Segue-se a excitação, com otimismo excessivo. Os preços atingem níveis irracionais. Então, as pessoas começam a vender para realizar lucros. E, por fim, o pânico, quando todos percebem o que aconteceu.

Para se proteger, é importante revisar seus objetivos antes de investir. Investir por medo de perder a oportunidade ou com base em análises reais. Diversificar a carteira. Não investir todo o dinheiro de uma só vez. Usar a média de custo. Manter uma reserva de dinheiro suficiente. E, mais importante, estudar bem o mercado.

Na verdade, as crises de bolha fazem parte do ciclo do mercado. Ninguém consegue evitá-las completamente. Mas quem se prepara e entende o mercado consegue mitigar os riscos. Pessoalmente, vejo que a educação e a diversificação são as melhores ferramentas que temos. Quando perceber que uma bolha está se formando, é melhor limitar a exposição a ativos especulativos e esperar por melhores oportunidades quando o mercado se ajustar.