Mình vừa nhận ra là nhiều người chưa thực sự hiểu rõ về hedge là gì, đặc biệt khi thị trường bắt đầu có dấu hiệu bất ổn. Thực ra đây là một kỹ năng quan trọng mà ai đầu tư cổ phiếu cũng nên biết.

Relembrando um pouco, o que é hedge é basicamente a forma de proteger o seu portfólio contra riscos imprevistos. Por exemplo, nos anos de 2021-2022, quando há sinais de aumento da inflação ou tensões geopolíticas, o mercado de ações tende a cair. Se você possui ações e está preocupado que o preço possa cair, ao invés de vender tudo, você pode abrir uma posição contrária para equilibrar. Essa estratégia é chamada de hedging.

Hedge é o que na prática? É negociar ativos que têm uma correlação inversa entre si. Se você está Long em ações da Tesla, mas teme que o mercado como um todo vá cair, pode fazer uma Short no índice NASDAQ para compensar. Quando a Tesla cai -15% mas o NASDAQ cai -19%, o lucro na posição Short ajudará a recuperar parte da perda.

Existem várias formas de fazer hedging. A mais simples é diversificar o portfólio — você não deve colocar todos os ovos na mesma cesta, mas misturar ações, ouro, títulos, moedas estrangeiras. Essa abordagem tem baixo custo, mas sua eficácia não é tão forte quanto usar instrumentos derivativos.

Instrumentos derivativos como CFD, contratos futuros, opções são mais poderosos. Você pode fazer Short de CFD de ações ou índices quando há risco de mercado. Ou fazer Long de CFD de ouro, petróleo — ativos considerados refúgios seguros. A vantagem é que o custo de capital inicial é muito baixo (apenas alguns dólares com alavancagem), mas a desvantagem é que há taxas de manutenção diárias, que aumentam quanto mais tempo você mantiver a posição.

Além disso, há outras estratégias. Você pode comprar ETFs inversos — fundos projetados para subir de valor quando o mercado cai. Ou comprar contratos futuros de VIX, pois esse índice de volatilidade costuma subir forte durante correções de mercado. Manter dinheiro em caixa também é uma forma de hedge — quando o risco se materializa, o dinheiro em caixa mantém melhor seu valor.

Por que há tantas formas de fazer hedge? Porque cada tipo de risco é diferente. Se você está preocupado com a inflação, ouro é uma boa escolha. Se teme uma queda do mercado, fazer Short no índice. Se preocupa com a volatilidade, ETFs inversos ou futuros de VIX serão úteis.

A dificuldade do hedge é identificar exatamente quais ativos têm uma correlação inversa. Se você simplesmente fizer Short sem entender bem, pode acabar com ambas as posições sendo atingidas pelo stop loss. Por isso, é preciso treinar e entender bem o mercado antes de aplicar.

Um ponto importante é que o hedge reduz os lucros quando o mercado está estável. Se você faz Short no NASDAQ e o mercado sobe, você terá prejuízo nessa posição. Portanto, o hedge deve ser usado apenas quando há risco potencial elevado, não sempre.

Hedge, em resumo, é uma ferramenta de gestão de risco, não uma ferramenta de ganho de dinheiro. O objetivo é proteger o portfólio de eventos imprevistos, não buscar lucros extras. Quem quer aprender mais deve testar em conta demo primeiro, e depois aplicar na conta real quando estiver mais familiarizado.