Se for um investidor de fundos, a palavra nav é o número que você deve acompanhar continuamente, assim como os investidores de ações observam o preço das ações. Mas para as pessoas comuns que ainda não estão familiarizadas com o mundo dos fundos, o que exatamente é o nav e por que devemos nos preocupar com isso? Neste texto, vou levá-lo a conhecer melhor esse número, pois entender bem o nav ajudará você a aproveitar os fundos como uma ferramenta de investimento de forma mais eficiente.

Nav é a abreviação de Valor Patrimonial Líquido ou valor de ativos líquidos ao preço de mercado. É um termo comum no investimento em fundos e ETFs. Esse número representa o valor total dos ativos líquidos que o fundo possui, calculado com base no valor de mercado de seus ativos (Mark to Market) diariamente, subtraindo-se as dívidas e despesas do fundo. Assim, os investidores podem ver o valor real dos ativos de acordo com as condições atuais do mercado.

Ao dividir o nav total pelo número de unidades de investimento, obtém-se o nav por unidade. Esse valor é atualizado diariamente e serve como o preço de compra e venda das unidades de investimento para os investidores. O nav por unidade pode parecer com o preço das ações, pois é usado como preço de compra e venda, mas a diferença é que o preço das ações resulta de negociações entre compradores e vendedores no mercado de ações, refletindo a oferta e demanda dessas ações. Já o nav por unidade reflete o valor dos ativos que o fundo realmente possui, com base no preço de fechamento do dia anterior. Para facilitar a compreensão, o nav por unidade é mais semelhante ao valor contábil por ação (Book Value Per Share) do que ao preço de mercado das ações.

O cálculo do nav de fundos e ETFs é simples, usando a fórmula: nav igual ao valor de ativos ao preço de mercado, mais os retornos acumulados e o dinheiro em caixa, menos as despesas e dívidas do fundo. Depois, o nav por unidade é obtido dividindo o nav total pelo número de unidades de investimento. Por exemplo, um fundo Z possui um hotel avaliado em 10 milhões de reais, ações A de 1.000 unidades, com preço de fechamento de 1.000 reais por ação, sem dívidas, sem considerar despesas, e emitiu 200.000 unidades. Assim, o nav será de 10 milhões de reais mais 1 milhão de reais, totalizando 11 milhões de reais. O nav por unidade será então 11 milhões de reais divididos por 200.000 unidades, resultando em 55 reais.

Se o valor dos ativos que o fundo Z possui aumentar com o tempo, o nav calculado também aumentará, permitindo que os detentores de unidades obtenham lucro. Por outro lado, se o valor dos ativos diminuir, o nav também cairá, e os investidores terão prejuízo.

Os investidores podem usar o nav para avaliar o desempenho do fundo. Fundos que conseguem fazer o nav crescer ao longo do tempo, em comparação com outros fundos com ativos semelhantes e políticas de investimento próximas, indicam uma boa gestão de ativos, o que gera lucros para os investidores. Por outro lado, fundos cujo nav permanece relativamente estável ou cresce lentamente podem indicar uma gestão menos eficiente.

No entanto, há cuidados ao observar o nav por unidade de um fundo. Primeiro, o nav atual é o preço do dia anterior, usado para acompanhar o desempenho. Os preços de compra e venda reais ocorrem após o encerramento do dia e são divulgados no dia seguinte, portanto, o valor exato não é conhecido imediatamente. Segundo, o nav por unidade não reflete se o fundo está caro ou barato; ele apenas mostra o valor dos ativos que o fundo possui. Um nav alto não significa necessariamente que o fundo está caro; é preciso considerar a qualidade dos ativos e a política de investimento. Terceiro, alguns fundos podem ter o nav reduzido ao longo do tempo, como fundos imobiliários de leasehold, cujo nav pode chegar a zero ao término do contrato. Os investidores devem estar atentos a esses aspectos.

Ao compreender que o nav é um número importante para os investidores de fundos, você poderá usá-lo para tomar decisões de investimento de forma mais inteligente. O nav por unidade determina o preço de compra e venda e influencia seus lucros ou perdas. Portanto, entender bem o nav é fundamental para investir com confiança e maior compreensão no mercado de fundos.