Percebi algo interessante nos mercados esta semana - o iene japonês teve uma recuperação bastante acentuada depois de as autoridades supostamente intervirem para apoiar a moeda, com o USD/JPY a cair mais de 2% num único dia. O par tinha subido acima de 160 no início da semana, atingindo níveis não vistos desde o verão passado, portanto a intervenção não foi exatamente uma surpresa.

O que mantém os traders em alerta, no entanto, é a tensão contínua entre o Irã e os EUA sobre o Estreito de Ormuz. O Irã está a resistir fortemente às negociações, dizendo que os EUA e Israel violaram os termos do cessar-fogo, enquanto a administração Trump tenta descobrir como manter o fluxo de energia sem recuar no bloqueio. Se esse estreito realmente permanecer interrompido, os preços do petróleo podem permanecer elevados, o que alimentaria preocupações inflacionárias e potencialmente forçaria os bancos centrais a tomarem decisões de taxa.

O BCE e o Banco de Inglaterra mantiveram as taxas estáveis esta semana, mas há claramente uma tonalidade hawkish nas suas mensagens. Entretanto, o índice do dólar mais amplo sofreu um impacto com tudo isto - caiu quase 1% - o que elevou o ouro acima de 4.600 dólares por um tempo. A força do iene e esses riscos geopolíticos estão a criar algumas correntes cruzadas no mercado cambial neste momento. Vale a pena acompanhar como isto se desenrola nas próximas semanas, especialmente se o Japão precisar de intervir novamente ou se a situação do Irã escalar ainda mais.