Recentemente, a onda de IA impulsionou os semicondutores a tornarem-se o foco do mercado, e percebi que muitos investidores ainda não têm uma compreensão aprofundada do índice Philadelphia Semiconductor (SOX). Em vez de focar em ações individuais, é melhor entender este índice que reflete a tendência de toda a indústria, especialmente o desempenho das ações componentes do SOX.

O índice SOX é composto por 30 empresas americanas de semicondutores, abrangendo todas as etapas da cadeia de valor, incluindo design, fabricação e vendas. O desempenho histórico deste índice é realmente impressionante — um aumento de mais de 1000% a longo prazo, muito superior ao S&P 500. Em maio de 2024, o índice atingiu uma nova máxima, o que demonstra o otimismo do mercado em relação à indústria de semicondutores.

A seleção das ações componentes do SOX não é fácil. As empresas devem ter como núcleo de negócios os semicondutores, valor de mercado superior a 100 milhões de dólares, estar listadas na NASDAQ ou NYSE, e ter liquidez adequada. A cada setembro, uma nova seleção é feita com base em critérios padrão, garantindo a qualidade dos componentes.

Falando das ações componentes do SOX que merecem atenção, a NVIDIA (NVDA) é certamente a maior vencedora na era da IA, com valor de mercado ultrapassando 3 trilhões de dólares. TSMC, como líder na fabricação, tem mais da metade de sua receita proveniente de chips de 5nm e 7nm, e a produção em massa de chips de 3nm deve fortalecer ainda mais sua competitividade no futuro. A ASML detém a tecnologia de litografia, uma tecnologia essencial e insubstituível. A AMD tem aumentado rapidamente sua participação no mercado de data centers, representando uma ameaça real à Intel. Além disso, empresas como ON Semiconductor têm potencial enorme no setor de veículos elétricos.

Para investir neste setor, há duas principais abordagens. Uma é comprar ETFs de semicondutores, como SOXX ou os nacionais 00830 e 00892, cuja negociação é tão simples quanto comprar ações. A outra é usar contratos por diferença (CFDs) para acompanhar as ações componentes do SOX ou o índice, uma estratégia mais flexível que permite negociações de ida e volta e ajuste de alavancagem.

No entanto, os riscos também devem ser levados a sério. A influência geopolítica está crescendo, e mudanças na política dos EUA podem interromper as cadeias de suprimentos. A demanda também é cíclica; em 2022, o setor sofreu uma queda de 36%. Além disso, as mudanças macroeconômicas, como as políticas do Federal Reserve, exercem forte pressão sobre os lucros das ações de tecnologia.

Por outro lado, a longo prazo, a demanda por inteligência artificial, data centers, eletrônica automotiva e automação industrial continua a crescer, e as principais empresas componentes do SOX estão bem posicionadas nesses setores. Os três maiores fabricantes de chips do mundo planejam investir mais de 300 bilhões de dólares na expansão de produção, e governos ao redor do mundo estão aumentando seus investimentos em semicondutores. A queda de 2022, na verdade, oferece uma oportunidade melhor para investidores de longo prazo entrarem.

Se você deseja participar de forma sistemática do crescimento da indústria de semicondutores, vale a pena acompanhar continuamente a tendência do índice SOX, pois isso oferece uma diversificação maior do que acompanhar ações individuais.