Recentemente descobri que muitos novatos à minha volta querem experimentar CFD, mas a compreensão dos riscos dos contratos por diferença ainda é bastante superficial. Vou resumir algumas das minhas experiências ao longo destes anos, na esperança de ajudar a evitar alguns erros.

Primeiro, é preciso falar do risco da plataforma. Este é o mais facilmente ignorado, mas também o mais fatal. Muitas pessoas são atraídas por juros baixos ou comissões de reembolso e entram diretamente em plataformas fraudulentas. Este tipo de plataforma geralmente não possui autorização regulatória verdadeira, fazendo com que o dinheiro seja transferido diretamente para contas privadas, e quando o número de utilizadores atinge um certo nível, desaparecem. Como são empresas sem qualquer licença, não há onde reclamar. Há também um tipo de plataforma que parece estar em conformidade, mas devido a problemas operacionais ou eventos imprevistos, os fundos são desviados. O incidente do franco suíço em 2015 é um exemplo clássico: a FXCM nos EUA viu suas ações despencarem 87%, embora os clientes americanos tenham sido eventualmente ajudados, os de outras regiões não tiveram a mesma sorte. Portanto, ao escolher uma plataforma, é fundamental optar por uma corretora regulada, com reputação consolidada e com tempo de operação.

Depois, vem o risco de liquidação por alavancagem. Este é o risco mais fácil de entender, mas também o mais comum de cometer erros. A alavancagem é uma espada de dois gumes: usada corretamente, pode ampliar os lucros; usada incorretamente, leva à liquidação imediata. Por exemplo, se você tem 10 mil dólares e usa uma alavancagem de 100x para negociar ouro, uma variação de 1 dólar no preço do ouro resulta em um lucro ou prejuízo de 1.000 dólares. Como o ouro normalmente oscila cerca de 20 dólares por dia, uma direção errada pode levar à liquidação instantânea. Minha recomendação é manter a alavancagem real entre 3 a 5 vezes, e sempre definir um stop-loss antes de abrir a posição. Traders experientes costumam limitar a perda a no máximo 10% do capital, enquanto novatos devem controlar entre 2 a 3%. O stop-loss parece simples na teoria, mas na prática muitos não conseguem executá-lo, o que é justamente uma habilidade fundamental na gestão de riscos de CFDs.

Slippage e gaps também são inevitáveis. Quando há divulgação de dados econômicos importantes, a diferença entre o preço desejado e o preço de execução pode se ampliar repentinamente. O Brexit foi um exemplo clássico: todos os ativos relacionados à libra esterlina sofreram grandes slippages, e muitos stops foram acionados de forma inesperada. Nos fins de semana, também há gaps, pois na segunda-feira de manhã o preço de abertura pode ser completamente diferente do fechamento da sexta-feira anterior. Esses riscos não são totalmente controláveis, portanto, em vez de tentar evitá-los completamente, é melhor focar na gestão de fundos e riscos.

Outro fator frequentemente negligenciado é a variação dos juros overnight. Se você quer lucrar com juros por arbitragem, precisa acompanhar as mudanças nas taxas de overnight impostas pela plataforma. Elas ajustam os juros com base na posição de compra ou venda dos usuários, às vezes de forma significativa. Se você ainda não recuperou o custo do spread e das comissões através dos juros, pode ficar numa situação difícil. Minha sugestão é diversificar, não colocar todos os ovos na mesma cesta, usando 2 a 3 pares de moedas para suavizar o risco.

Depois de falar de tantos riscos dos CFDs, o mais importante é escolher a plataforma certa e construir um sistema de negociação próprio. Assim, você pode focar na negociação em si, sem se preocupar constantemente com plataformas que podem desaparecer ou com slippages. Negociar CFDs não tem problema em si; os problemas estão na gestão de riscos e na escolha da plataforma.