Acabei de analisar a dinâmica do mercado do ouro recentemente e há definitivamente algo que vale a pena prestar atenção aqui. Se estás a questionar-te se a taxa do ouro pode diminuir nos próximos dias, a resposta não é direta porque esta mercadoria move-se com base em tantos fatores interligados.

Olhando para como o ouro se comportou nos últimos anos, o padrão é bastante claro. Em 2020, vimos o ouro subir mais de 25% à medida que os investidores fugiam para refúgios seguros durante a crise pandémica. Depois veio 2022, quando o Fed adotou uma postura agressiva de aumentos de taxas—7 vezes naquele ano—e o ouro foi fortemente penalizado, caindo para 1.618 dólares por onça. Isso foi difícil. Mas aqui está o ponto: assim que o Fed começou a sinalizar cortes de taxas e surgiram preocupações com uma recessão económica, o ouro recuperou-se fortemente.

O que realmente chamou a minha atenção foi como as tensões geopolíticas continuam a impulsionar o ouro para cima. A situação Israel-Palestina em 2023 fez os preços do petróleo dispararem e as preocupações com a inflação ressurgirem, o que levou o ouro a subir para perto de 2.150 dólares. Depois, no início de 2024, o ouro atingiu um novo recorde em torno de 2.251 dólares antes de, eventualmente, estabilizar-se numa faixa forte acima de 2.400 dólares por onça até meados do ano.

Agora, aqui é onde fica interessante para quem tenta prever se o ouro verá quedas de preço à frente. A relação entre a força do dólar dos EUA e o ouro é inversa—quando o dólar enfraquece, o ouro normalmente sobe, e vice-versa. Também estamos a ver bancos centrais em todo o mundo, especialmente China e Índia, acumulando reservas de ouro de forma agressiva. Esta dinâmica de oferta e procura é bastante otimista para o metal.

Tecnicamente, tenho usado indicadores MACD e RSI para acompanhar mudanças de momentum. Os relatórios COT mostram como os hedgeers comerciais e grandes traders estão a posicionar-se, o que dá pistas sobre onde o dinheiro está a fluir. Quando vês esse tipo de posicionamento institucional combinado com a incerteza geopolítica ainda presente em torno da Rússia-Ucrânia e das tensões no Médio Oriente, o caso estrutural para o ouro permanece sólido.

Dito isto, a volatilidade do preço do ouro é absolutamente real e constante. Correções de curto prazo acontecem definitivamente—já vimos recuos de 10-15% várias vezes. Mas a tendência mais ampla parece apoiada pelas expectativas de taxas de juros do Fed, pela procura dos bancos centrais e pela instabilidade global contínua. Portanto, é provável que haja quedas e flutuações, mas esperar um colapso sustentado parece prematuro dado os fundamentos.

Se estás a pensar em negociar isto, quer seja ouro físico ou derivados, a chave é entender o que especificamente impulsiona cada movimento. Monitora os sinais de política do Fed, observa os movimentos do dólar dos EUA, acompanha as notícias geopolíticas. E, honestamente, usar uma gestão de risco adequada com ordens de stop loss é inegociável se estiveres a negociar futuros de ouro ou CFDs.

Da minha perspetiva, o ouro vai continuar a ser volátil, mas estruturalmente apoiado. Se vais aproveitar uma queda de curto prazo para aumentar posições ou esperar por clareza nas trajetórias das taxas de juros, depende do teu horizonte temporal e tolerância ao risco. Só a minha observação, baseada na observação atenta destes mercados.