Há pouco alguém me perguntava o que é exatamente o rollover e por que lhe importava para as suas operações em forex. Consta que é um daqueles conceitos que muitos traders ignoram até verem uma cobrança inesperada na sua conta.

Basicamente, o rollover é a extensão de uma posição além de uma sessão de negociação. Quando manténs um par de divisas aberto durante a noite, estás a fazer um rollover. Também o chamam swap em alguns contextos. Parece complicado, mas na realidade funciona assim: cada moeda tem a sua própria taxa de juro anual. Quando operas com alavancagem, o teu corretor empresta-te dinheiro numa divisa para que possas negociar a outra.

Agora vem o mais interessante. Dependendo de qual o par de divisas que estás a operar, esse rollover pode ser um custo que te deduz ou um benefício que te soma. Tudo depende do diferencial de taxas de juro entre ambas as moedas. Se operas em longo e a moeda base tem uma taxa de juro maior que a secundária, recebes um benefício. Se for ao contrário, pagas um custo. Com posições curtas funciona de forma inversa.

Tomemos um exemplo prático. Imagina que operamos GBP/USD porque esperamos que a libra valorize. Compramos um lote e mantemo-lo até amanhã. O cálculo seria assim: tomamos o diferencial de taxas anuais, dividimo-lo por 360 dias, multiplicamos pelo tamanho da posição, pelo preço de abertura e pelo número de dias que mantemos a operação. Neste caso, se a taxa da libra é 0,75% e a do dólar é 1,00%, o diferencial negativo gera um custo que é descontado dos nossos lucros.

O que é o rollover é realmente importante entender se és um swing trader, ou seja, se manténs posições durante dias, semanas ou meses. Se és daqueles que fecham tudo antes do final da sessão, isto não te afeta. Mas se o teu estilo é mais de longo prazo, precisas de saber isto.

Existem dois fatores principais que afetam o rollover. Primeiro, a política monetária dos bancos centrais. Se o Banco Central Europeu ou a Reserva Federal alterarem as suas taxas de juro, isso impacta diretamente o que pagas ou recebes. Segundo, a inflação. Quando os bancos centrais aumentam as taxas para combater a inflação, o rollover torna-se mais significativo.

Uma estratégia interessante é procurar pares de divisas onde a moeda base está a valorizar E tem uma taxa de juro mais alta. Olha o que aconteceu com USD/JPY desde março de 2022: o dólar valorizava-se enquanto as taxas americanas subiam. Isso significava lucros tanto pelo movimento de preço como pelo rollover. O oposto acontecia com GBP/USD: a libra depreciava-se e tinha taxas mais baixas, por isso operar em curto permitia-te ganhar em ambos os aspetos.

Esta figura do rollover não é exclusiva de forex. Também se aplica quando operas CFD sobre outros ativos como ações, commodities e índices. Com os CFD tens a vantagem de poder operar em alta ou em baixa sem restrições, mas lembra-te que a alavancagem amplifica tanto ganhos como perdas. Se manténs um CFD aberto além de uma sessão, pagarás sempre rollover, a menos que seja um CFD de forex onde pode ser a teu favor.

Muitos operadores subestimam o impacto do rollover nos seus resultados. É um detalhe que facilmente passa despercebido, mas que pode fazer a diferença entre um ano rentável e um ano medíocre. Se o entendes bem e o usas estrategicamente, torna-se num aliado mais no teu trading.