ทำไมตัวเลข GDP ถึงส่งผลต่อตลาดหุ้นอย่างมาก

เวลาดูข่าวเศรษฐกิจ เราได้ยินคำว่า GDP บ่อยครั้งจนเกือบจะชินแล้ว หลายคนก็รู้ว่า GDP เกี่ยวข้องกับเศรษฐกิจของประเทศ แต่ถ้าถามว่า gdp คืออะไร จริงๆ แล้วและทำไมการเปลี่ยนแปลงของมันถึงทำให้ SET Index ผันผวนไปมา ก็อาจไม่ชัดเจนเท่าไหร่

เมื่อไม่นานมานี้ ฉันได้ลองศึกษาเรื่องนี้อย่างจริงจัง เพราะอยากเข้าใจว่าทำไมตัวเลข GDP ถึงสำคัญต่อตลาดลงทุนอย่างที่เห็นกันอยู่ วันนี้เลยอยากแชร์ความเข้าใจของฉันกับทุกคน

เอาง่ายๆ คือ gdp คืออะไร ก็คือมูลค่าทั้งหมดของสินค้าและบริการที่ประเทศผลิตออกมาในช่วงเวลาหนึ่ง โดยนับรวมทุกอย่างที่เกิดขึ้นภายในพื้นที่ประเทศ ไม่ว่าจะเป็นสินค้าที่ผลิตโดยคนไทย หรือบริษัทต่างชาติที่ตั้งอยู่ที่นี่ก็ตาม ตัวเลขนี้ได้รับการคำนวณเป็นรายปี บางครั้งก็เป็นรายไตรมาส เพื่อให้ได้ภาพที่ชัดเจนขึ้นว่าเศรษฐกิจเป็นไปในทิศทางไหน

สูตรการคำนวณค่อนข้างตรงไปตรงมา คือ GDP = C + G + I + NX ซึ่ง C คือการบริโภคของประชาชน G คือการใช้จ่ายของรัฐบาล I คือการลงทุนของเอกชนและรัฐ และ NX คือการส่งออกสุทธิ (ส่งออกลบนำเข้า)

การบริโภคของประชาชนเป็นส่วนใหญ่ของ GDP ถ้าคนไทยเต็มใจใช้จ่ายเงินซื้อสินค้า GDP ก็จะสูงขึ้น แต่ถ้าคนกลัวและหดตัว GDP ก็จะลดลง การลงทุนของธุรกิจก็สำคัญเช่นกัน เพราะเมื่อบริษัทซื้อเครื่องจักร สร้างโรงงาน หรือขยายธุรกิจ ก็หมายความว่าเศรษฐกิจมีแรง

ตอนนี้ที่สำคัญคือทำไม gdp คืออะไร ถึงเกี่ยวข้องกับตลาดหุ้น บริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ล้วนแต่สร้างรายได้ภายในประเทศ ถ้า GDP สูง หมายความว่าเศรษฐกิจดี บริษัทก็มีโอกาสทำกำไรได้มากขึ้น ราคาหุ้นก็จะสูงขึ้น ในทางกลับกัน ถ้า GDP ต่ำ บ่งบอกว่าเศรษฐกิจอ่อนแอ บริษัทอาจทำกำไรได้น้อย ราคาหุ้นก็ตกลง

มีสองประเภทของ GDP ที่ต้องรู้ Nominal GDP คือตัวเลขที่ยังไม่ได้ตัดอัตราเงินเฟ้อออก ถ้าราคาสินค้าสูงขึ้น Nominal GDP ก็จะสูงขึ้นด้วย แม้ว่าจำนวนของสินค้าจริงๆ อาจไม่เพิ่มเลยก็ได้ Real GDP ต่างกัน เพราะมันปรับอัตราเงินเฟ้อแล้ว ทำให้เราเห็นการเติบโตที่แท้จริงของเศรษฐกิจ

เมื่อดู GDP ที่ระบุของเศรษฐกิจ อาจยากที่จะบอกว่าตัวเลขเพิ่มขึ้นเพราะการผลิตจริงหรือเพียงเพราะราคาสูงขึ้น นั่นคือเหตุผลที่นักเศรษฐศาสตร์ใช้ Real GDP ซึ่งปรับตามปีฐาน ทำให้สามารถเปรียบเทียบปีต่างๆ ได้อย่างแท้จริง

สำหรับผู้ที่อยากวิเคราะห์ตลาดหุ้น ความเข้าใจเกี่ยวกับ gdp คืออะไร และมันส่งผลต่อเศรษฐกิจอย่างไร จะช่วยให้เราตัดสินใจลงทุนได้ดีขึ้น เมื่อมีการประกาศตัวเลข GDP ใหม่ นักลงทุนจะรีแอคชั่นทันที ราคาหุ้นอาจเพิ่มขึ้นหรือลดลงขึ้นอยู่กับว่าตัวเลขดีหรือไม่ดี

แต่ก็ต้องจำไว้ว่า GDP เป็นเพียงหนึ่งในตัวชี้วัด ไม่ได้บอกภาพเศรษฐกิจได้ 100% ต้องดูข้อมูลอื่นๆ ด้วย เช่น อัตราการว่างงาน อัตราเงินเฟ้อ และการไหลเข้าของเงินทุนต่างประเทศ ถ้ารวมทั้งหมดเข้าด้วยกัน ก็จะได้ภาพที่ชัดเจนขึ้นว่าเศรษฐกิจและตลาดจะเป็นไปในทิศทางไหน