Tenho pensado na perspetiva do dólar australiano para os próximos anos, e há realmente bastante para analisar aqui.

Então, aqui está a coisa - o AUD teve uma montanha-russa nos últimos vinte anos. Lá em meados dos anos 2000, estava a ir forte, atingiu 110 pontos em 2011 graças àquele boom mineiro de que todos falavam. Depois, a desaceleração da China afetou fortemente, e vimos cair para 68 no início de 2016. Mais recentemente, tem oscilado entre 58 e 78, dependendo do que acontece com as commodities e as taxas de juro.

Neste momento, em meados de 2024, o AUD está a rondar os 68 pontos. O que está a impulsionar isto? Basicamente uma mistura de pressões inflacionárias e políticas do banco central. O RBA tem gerido as taxas, mas isso não é suficiente para evitar que a moeda sinta pressão.

Olhando para os pares de moedas que os traders realmente se interessam - AUD/USD tem sido a verdadeira história. Começou 2024 a cerca de 0,68, caiu para 0,65 em janeiro, e tem estado preso naquela faixa estreita de 0,64-0,68 desde fevereiro. Nada de emocionante, mas isso é o forex para ti. O par tem sido volátil por causa da diferença de taxas de juro entre o Fed e o RBA. Quando o Fed aumentava as taxas mais agressivamente do que a Austrália, isso pressionava o AUD.

AUD/JPY conta uma história diferente, no entanto. Começou o ano a 96, subiu até 108 em maio graças ao iene a ser fortemente atingido quando o Japão entrou em recessão. Mesmo depois de o Japão ter terminado a política de taxas negativas em março, o iene continuou a enfraquecer. Em setembro, voltou a descer para 97, mas essa volatilidade mostra o quanto fatores externos importam.

EUR/AUD? Essa tem estado estável, quase sem mexer entre 1,62 e 1,63 nos primeiros nove meses de 2024. Faz sentido, já que nenhuma das regiões está a fazer algo dramático em termos de política.

Aqui é que a perspetiva do AUD fica interessante. Diferentes previsores estão a divergir bastante. O NAB acha que o AUD/USD pode atingir entre 0,75 e 0,78 até 2025, enquanto o Coincodex é muito mais pessimista, sugerindo que pode cair para entre 0,59 e 0,71. Isso é uma variação enorme. Para o AUD/JPY, alguns esperam que continue a subir, enquanto outros preveem uma retracção. O EUR/AUD parece que vai manter-se dentro de uma faixa, com base na maioria das previsões.

Os fatores reais a acompanhar? Os preços das commodities são enormes - especialmente o minério de ferro. O crescimento económico da China impacta diretamente as exportações australianas. Depois, há o jogo da diferença de taxas de juro. Quando as taxas na Austrália são mais altas em relação a outras grandes economias, há interesse na carry trade. Assuntos geopolíticos também importam, especialmente qualquer coisa envolvendo a China ou tensões comerciais.

A verdade é que a perspetiva do dólar australiano para 2024 e além depende muito de como estes fatores se movimentam. Superciclos de commodities, decisões dos bancos centrais, crescimento global - tudo influencia para onde vai o AUD. Se estás a pensar em negociar algum destes pares, precisas de acompanhar de perto os dados económicos, declarações do RBA e os preços das commodities, como um falcão.

O AUD é líquido e amplamente negociado, o que é bom para entrar e sair de posições. Mas isso também significa que pode mover-se rapidamente quando o sentimento muda. Diversificar entre diferentes pares de AUD - não só USD - pode ajudar a suavizar alguma dessa volatilidade.

Resumindo: a perspetiva do dólar australiano é realmente interessante neste momento, mas é preciso estar atento ao quadro macroeconómico. Um dia é a força das commodities a impulsionar o AUD para cima, no outro são as diferenças de taxas de juro a puxá-lo para baixo. Mantém as ordens de stop apertadas e os fundamentos mais afiados.