Percebo sempre mais que muitos iniciantes pensam que só se pode ganhar dinheiro quando os preços sobem. Mas isso está completamente errado. Com as estratégias certas, também é possível obter lucros consideráveis em mercados em queda. A questão não é se, mas como – e aí entram em jogo posições Long e Short.

Deixe-me explicar. Num posição Long, simplesmente compras um ativo e esperas que o preço suba. Comprar barato, vender caro – esse é o princípio que todos conhecem. Num posição Short, fazes praticamente o oposto: vendes algo que não possuis (emprestas do corretor) e esperas comprá-lo de volta mais barato mais tarde. Parece estranho? Mas é extremamente poderoso, se souberes como funciona.

A maior diferença entre posições Long e Short está no perfil de risco. Na Long, tens um limite claro de perdas – no pior caso, perdes todo o teu dinheiro. Ponto. Na Short, é diferente. Teoricamente, um preço pode subir até ao infinito, o que significa que a tua perda também pode ser ilimitada. Essa é uma diferença fundamental que não deves subestimar.

Um exemplo prático: acreditas que a Amazon apresentará resultados fortes. Então abres uma posição Long e compras uma ação por 150 euros. Os resultados são ótimos, o preço sobe para 160 euros, e vendes com um lucro de 10 euros. Fácil, não é? Na Short, seria o contrário – especulas com más notícias, vendes a 1000 euros, o preço cai para 950 euros, e fazes um lucro de 50 euros. Mas se, em vez de cair, o preço subir para 2000 euros, perdes 1000 euros. Esse é o risco.

O que muitos não sabem: nas posições Short, muitas vezes usas alavancagem. Ou seja, investes apenas uma parte do teu dinheiro, mas podes beneficiar de toda a movimentação do preço. Parece ótimo, mas o risco aumenta proporcionalmente. Com uma alavancagem de 2x, uma subida de 5% no preço pode consumir todo o teu capital. Por isso, a gestão de risco em Short é absolutamente essencial.

Quando usas qual? As posições Long são perfeitas quando estás otimista em relação a um ativo – ou seja, esperas que ele suba. É também mais fácil psicologicamente, porque segues a tendência do mercado. Precisas de posições Short quando estás pessimista, ou seja, esperas que os preços caiam. Isso é emocionalmente mais difícil, porque, por natureza, preferimos ver os preços a subir.

Para gerir as tuas posições, precisas de ferramentas como ordens de Stop-Loss – que limitam automaticamente as tuas perdas – e ordens de Take-Profit, para garantir lucros. Em posições Short, deves também prestar atenção aos requisitos de margem e aos possíveis short squeezes. Isto é uma situação em que o preço sobe repentinamente forte e os vendedores a descoberto são forçados a comprar, o que faz o preço subir ainda mais.

A verdadeira questão é: qual estratégia se adapta a ti? Não há uma resposta universal. Se queres investir a longo prazo e acreditas que o mercado, de modo geral, vai subir, então as posições Long são a tua escolha. Tens riscos limitados, sem taxas de empréstimo, e é intuitivo. Mas, se queres também lucrar em mercados em queda, ou queres proteger o teu portefólio, então precisas de posições Short. Para isso, deves estar disposto a assumir riscos maiores e a manter-te psicologicamente mais estável.

Alguns traders combinam até ambas as estratégias – chamam-se de hedge. Abres uma posição Long num ativo para lucrar com a subida de preços, e uma Short noutra para te protegeres. É uma estratégia avançada, mas mostra que Long vs Short não precisa ser uma decisão de “ou um, ou outro”.

No final, tudo depende da tua avaliação pessoal do mercado, da tua tolerância ao risco e dos teus objetivos. As posições Long são mais simples, menos stressantes e perfeitas para tendências de alta. As posições Short são mais complexas, mais arriscadas, mas permitem-te ganhar dinheiro em qualquer mercado. A melhor estratégia é aquela que percebes e que te permite dormir descansado à noite.