Percebi que o ouro está a passar por uma fase de transição muito sensível nestes dias. Os preços do ouro caíram cerca de 0,7% para se estabilizarem perto de 4.716 dólares por onça, um nível que não víamos há quase uma semana. Na verdade, a análise atual dos preços do ouro reflete um estado de incerteza entre fatores completamente opostos.

Por um lado, as tensões geopolíticas no Médio Oriente estão a aumentar de forma real, e o fracasso das negociações entre os Estados Unidos e o Irão significa que os mercados estão a reprecificar o cenário de escalada. Mas, por outro lado, a inflação americana voltou a subir para 3,3% em março, o que apoia a ideia de manter as taxas de juro americanas elevadas por mais tempo. O resultado? O dólar mais forte, e o ouro a enfraquecer.

A análise técnica dos preços do ouro mostra que o preço falhou várias vezes em ultrapassar o nível de 4.800 dólares. Formou um pequeno topo duplo e começou a escorregar para baixo. O indicador MACD indica uma aceleração do momentum de venda, e o RSI quebrou o nível de 50 em direção à baixa. Os níveis importantes que estou a monitorizar agora são 4.720 dólares como suporte crítico, e 4.600 dólares como um nível que pode alterar completamente o cenário.

As grandes instituições financeiras estão divididas nas suas avaliações. O UBS vê que as quedas atuais podem ser uma oportunidade de compra gradual, esperando que os preços retornem para cerca de 5.000 a 5.200 dólares a médio prazo. Enquanto isso, o ING adota uma perspetiva mais cautelosa, prevendo um movimento lateral entre 4.500 e 4.900 dólares.

Resumo da análise atual dos preços do ouro: estamos numa fase de correção dentro de uma tendência de alta maior. Mas tudo depende de três fatores: o percurso das taxas de juro americanas, a força do dólar, e a estabilidade das condições geopolíticas. Se o ouro conseguir fechar acima de 4.800 dólares com firmeza, isso pode reavivar o momentum de alta. Mas, se quebrar os 4.600 dólares, a correção pode estender-se mais profundamente.