Acabei de perceber que as letras DW representam instrumentos que estão a ganhar cada vez mais atenção dos traders na Tailândia, com um volume de negociação diário de várias centenas de milhões de baht, o que equivale às negociações das cinco maiores ações. Aqui está o que é importante saber sobre eles.

Na verdade, DW são instrumentos que concedem o direito de comprar ou vender um ativo subjacente, ao preço e taxa definidos no dia do exercício, mas a forma mais comum de utilizá-los não é mantê-los até ao vencimento, pois isso acarretaria perda de valor temporal. Em vez disso, são utilizados para especulação de curto prazo, especialmente para operações de um dia, pois o preço do DW acompanha diretamente o preço da ação, combinado com a utilização de alavancagem, permitindo aos traders obter lucros com pequenas variações de preço com pouco capital.

DW são divididos em dois tipos: Call DW, que sobe conforme a ação subjacente, e Put DW, que desce quando a ação subjacente sobe, sendo adequados para lucros em mercados em baixa. Além disso, podem ser classificados de acordo com o ativo subjacente, como ações do grupo SET50, o índice SET50 ou índices estrangeiros.

Ao olhar para o código DW como SET5001C0921A, na verdade, ele segue o formato UUUU–II–C/P–YYMM–S, onde UUUU é o ativo subjacente, II é o número do emissor, C/P indica o tipo, YYMM é o ano e mês de vencimento, e S é a série. Se entender este código, pode ler qual DW é qual.

O preço do DW é a soma do valor real e do valor temporal. O valor real do Call é calculado por (preço da ação – preço de exercício) × taxa de exercício, enquanto o Put é calculado de forma oposta. O valor temporal depende do tempo restante até o vencimento: quanto mais próximo, mais rápido diminui o valor.

O preço do DW varia principalmente por três fatores: primeiro, o preço do ativo subjacente, que é o fator principal; segundo, o tempo restante, quanto mais tempo, maior o preço; terceiro, a volatilidade, que, se aumentar, eleva o preço tanto do Call quanto do Put.

Ao escolher um DW, deve-se observar o Gearing Efetivo, que indica quanto o DW irá variar em porcentagem quando o ativo subjacente variar 1%. Deve-se escolher de acordo com o risco que se está disposto a assumir. Também é importante verificar a perda de valor temporal; se o DW estiver próximo do vencimento, essa perda será maior. Para operações de curto prazo, recomenda-se escolher DW com baixa volatilidade implícita, pois o preço será mais acessível. Além disso, deve-se verificar a liquidez: se for alta, o preço tenderá a refletir corretamente o valor.

Uma vantagem do DW é que exige um investimento inicial baixo, pois o preço por unidade é baixo, com alta alavancagem, que pode variar de algumas vezes até 20-30 vezes, aumentando as possibilidades de lucro. Pode-se lucrar tanto em alta quanto em baixa, com perdas limitadas ao capital investido, além de poderem ser utilizados para diferentes fins, como especulação ou hedge.

Por outro lado, o DW também apresenta riscos: seu preço é mais volátil que o da ação subjacente devido à alavancagem, o que pode gerar lucros elevados, mas também perdas significativas. Além disso, há o valor temporal, que diminui com o tempo; se mantido até o vencimento, e o preço estiver abaixo do preço de exercício, o valor do investimento pode se tornar zero. Existe também o risco de liquidez: se o mercado for pouco líquido, o preço pode distorcer-se de forma significativa.

Algumas pessoas confundem DW com CFD. Ambos são derivados cujo preço acompanha o ativo subjacente, usam alavancagem, têm alta liquidez e são indicados para especulação com pouco capital. A diferença é que DW é um direito de compra ou venda, enquanto CFD é um contrato por diferença de preço. DW têm valor temporal, enquanto CFD não. DW têm vencimento, e se vencidos, seu valor pode ser inferior ao preço de exercício, tornando o investimento zero. DW referenciam ações e índices tailandeses, enquanto CFD referenciam ações estrangeiras. Para operações de curto prazo em ações tailandesas, DW é mais adequado; para ações estrangeiras ou outros ativos, CFD é preferível.

Por fim, DW, Warrant e Opções diferem entre si. Warrants são emitidos por empresas, sem alavancagem. Opções são contratos entre comprador e vendedor. DW são derivados emitidos por corretoras, com alavancagem, negociados na SET, indicados para especulação de curto prazo em ações grandes e índices. É fundamental compreender os riscos, gerir bem o capital e escolher o DW adequado ao seu estilo de trading, sempre verificando os fatores relevantes antes de entrar na operação.