Solana 2026 Q1 ecossistema revelado: Quais DApps estão atraindo mais fundos e usuários?

De acordo com o relatório "State of Solana Q1 2026" publicado pela Messari, a Solana apresentou no primeiro trimestre de 2026 uma tendência de oscilações com movimentos parciais de alta. O volume de transações na cadeia, a receita de aplicações e a atividade de DApps mantiveram-se estáveis, mas os fluxos de fundos e o comportamento dos utilizadores revelaram mudanças estruturais evidentes, destacando-se especialmente no que diz respeito a RWA, AI Agent e negociações Prop AMM. As mudanças na ecologia deste trimestre indicam que a Solana está a migrar de negociações de alto risco e curto prazo para uma ecologia sustentável e aplicações nativas de IA, com os fundos do mercado e a atenção dos utilizadores a concentrarem-se progressivamente em ativos estruturados e ferramentas de negociação de alta frequência.

Variações no volume de transações na cadeia da Solana e na atividade dos principais DApps

Durante o Q1, a atividade de transação na cadeia da Solana mostrou uma tendência de alta frequência e diversificação. Os Prop AMMs (HumidiFi, BisonFi) tornaram-se o principal suporte às negociações de DEX à vista, representando 53% do volume total de transações, acima dos 45% do trimestre anterior. Esta mudança reflete não só o aumento da procura por transações com SOL e ativos blue-chip, mas também uma preferência do mercado por maior eficiência na execução e custos de transação mais baixos. Em termos de estrutura de transação, a proporção de ativos de cauda longa diminuiu, com o tempo médio de manutenção de posições a cair de 81 segundos para 57 segundos, indicando que os utilizadores estão a rotacionar rapidamente ativos sob estratégias de alta frequência. Os Prop AMMs utilizam oráculos de preços off-chain para fornecer descoberta de preços em tempo real, permitindo spreads de compra e venda mais apertados e uma execução mais eficiente, chegando a oferecer custos de transação até superiores aos de algumas exchanges centralizadas, mudando gradualmente o ecossistema de transações na cadeia.

A aplicação de AI Agent impulsionou ainda mais a atividade na cadeia e a produção económica. A expansão dos protocolos x402 e MPP fez da Solana uma camada de liquidação principal para pagamentos nativos de IA e negociações máquina a máquina. O AgentCard, AgentCash suportam integrações de API e pagamentos de mercados preditivos, enquanto o Agent Registry fornece autenticação de IA, garantindo que as atividades económicas de aplicações nativas de máquinas sejam quantificáveis e rastreáveis. Plataformas como PlayBabylon, StormRae e Trends.fun atraíram dezenas de milhares de utilizadores de transações, formando um PIB de agentes impulsionado por AI, que injeta na ecologia da Solana um novo impulso de crescimento de valor.

Contribuição de projetos DeFi e NFT para o volume total da rede

Apesar de o TVL de DeFi ter diminuído 22%, para 6,16 mil milhões de dólares, a Solana mantém-se na segunda posição global, representando 6,7% do total de DeFi mundial. A descida deve-se principalmente à queda de 33% no preço do SOL, e não à perda de utilizadores. Kamino e Jupiter continuam a ser os principais protocolos de empréstimo, com os ativos PRIME a crescerem 121% na plataforma Kamino, indicando uma maior procura de financiamento de curto prazo por parte de instituições. Raydium e Meteora registaram quedas de 30% para 26%, mas o mercado de empréstimos permanece disperso, sem um ativo dominante. O total de empréstimos ativos manteve-se estável, ligeiramente abaixo de 1,8 mil milhões de dólares, com USDC a continuar a ser o principal ativo de empréstimo, enquanto os empréstimos ativos de PYUSD aumentaram 63%, refletindo a atividade de investimento em stablecoins e novos ativos RWA.

O mercado de NFTs apresentou uma performance diferenciada, com uma diminuição de 55% no volume médio diário de transações, para 301 mil dólares, mas os TCG tokenizados (como Collector Crypt e Phygitals) aumentaram a atividade semanal em 29%, indicando interesse contínuo dos principais jogadores por colecionáveis digitais. Collector Crypt responde por 89% do volume de transações NFT, enquanto Phygitals representa 11%, com uma concentração relativamente elevada. Aplicações de consumo como Play.fun, PlaySolana e Star Atlas, através de distribuições de incentivos, expansão móvel e interação com AI Agent, impulsionaram ainda mais a atividade dos utilizadores e a receita de transações, demonstrando que a Solana ainda possui potencial de crescimento no segmento de aplicações de consumo.

Análise do fluxo de fundos no Q1: em que protocolos o capital está a focar-se

Os ativos RWA tornaram-se o destaque principal do fluxo de fundos na Solana durante o Q1, com um aumento de 43% na capitalização de mercado, atingindo 2,01 mil milhões de dólares. O BUIDL (um fundo de mercado monetário tokenizado, resultado da parceria entre BlackRock e Securitize) cresceu 106%, para 525 milhões de dólares, sendo cerca de 81% geridos pela Anchorage. A capitalização de PRIME atingiu 361 milhões de dólares, com um crescimento de 124%, impulsionado pela integração com Kamino e aplicações de empréstimo. A capitalização de ONyc aumentou 101%, para 145 milhões de dólares, com 48% das suas supply geridas por Kamino. A Ondo Finance lançou mais de 200 tokens de ações e ETFs tokenizados, permitindo negociações 24/7 na cadeia, enquanto instituições como WisdomTree, Citigroup e Hanwha Asset Management participam na construção do ecossistema RWA na Solana, demonstrando uma entrada massiva de capitais institucionais na rede.

O fluxo de fundos em stablecoins também sofreu redistribuição. O valor de mercado do USDC caiu 21%, para 7,83 mil milhões de dólares, enquanto o USDT cresceu 34%, para 2,89 mil milhões de dólares, e o USD1 aumentou drasticamente 473%, para 883,5 milhões de dólares. O volume de transações de stablecoins no trimestre atingiu 246,76 mil milhões de dólares, um aumento de 13% em relação ao período anterior, indicando uma maior utilização de capital na cadeia. As atividades de negociação de Circle, Binance e Coinbase aumentaram significativamente na liquidez da rede, reforçando a atração de capital da Solana para pagamentos com stablecoins e gestão de ativos entre cadeias.

Tendências de comportamento dos utilizadores: atividade de carteiras e crescimento de novos utilizadores

A receita das aplicações de carteiras e a atividade dos utilizadores mantêm-se estáveis. A Phantom gerou 23,4 milhões de dólares, uma ligeira diminuição de 3%, mas a funcionalidade de troca integrada continua a ser uma entrada chave para atividades de transação. A receita do Jupiter caiu 31%, mas a sua diversificação de produtos (Perps, Aggregator, Lend, etc.) ajuda a dispersar riscos e a manter receitas estáveis. A negociação de alta frequência de curto prazo e as negociações de memecoin de IA impulsionaram um crescimento de mais de 200% nos utilizadores diários de FOMO, com um aumento de 259% nas taxas de transação mensais, indicando uma evolução do comportamento dos utilizadores para transações de ativos de alta frequência e de posições curtas. A participação dos utilizadores não se limita às negociações e trocas, expandindo-se também para AI Agent e negociações sociais, formando uma atividade mais multidimensional.

Migração de ativos entre cadeias e alterações na liquidez

A Solana, através de protocolos como Sunrise e Wormhole, oferece acesso a ativos entre cadeias, permitindo negociações instantâneas de ativos externos como HYPE, LIT, AVAX e DIME na cadeia. Essa profundidade de liquidez garante uma eficiente alocação de capital em grandes DEXs e protocolos de empréstimo em múltiplas categorias de ativos. Os Prop AMMs fornecem alta liquidez para SOL e principais ativos blue-chip, ao mesmo tempo que reduzem o slippage e os custos de execução, criando um ambiente de negociação mais favorável para instituições e traders de alta frequência. A maturidade das ferramentas de cross-chain e infraestrutura de pagamentos com stablecoins reforça a vantagem competitiva da Solana na alocação de fundos na cadeia e na diversidade de ativos.

Impacto da negociação de alta frequência na profundidade do ecossistema

A aplicação de Prop AMM e AI Agent impulsionou o aumento da atividade de negociação de alta frequência na cadeia. O volume diário de negociações de RWA Perps na GMTrade cresceu mais de 8000%, com interesses abertos a atingir 89,2 milhões de dólares, sendo os cinco principais pares relacionados com ativos de câmbio. A negociação de alta frequência, posições de curto prazo e maior rotatividade de ativos tornam o ecossistema de negociação da Solana mais eficiente e previsível. Os Prop AMMs, com custos de transação baixos e execução de alta qualidade, atraem instituições e traders profissionais, ao mesmo tempo que aumentam a profundidade do mercado e a capacidade de descoberta de preços na cadeia. A curto prazo, este modelo de negociação acelera a circulação de capital na cadeia, aumentando a produção económica da rede.

Expansão ecológica e pontos de risco potenciais

A rápida expansão do ecossistema da Solana em RWA, AI Agent, DePIN e pagamentos levanta preocupações sobre segurança e concentração. Incidentes de segurança como o do Drift V2 alertam para o risco de vulnerabilidades que podem levar à perda de TVL. A diminuição do hype de memecoin de IA de curto prazo e a elevada concentração de negociações NFT indicam que alguns ativos e comportamentos de utilizadores podem estar sujeitos a oscilações irracionais. O aumento da concentração no mercado Prop AMM, embora melhore a eficiência, também pode gerar riscos sistémicos. As flutuações nos ativos de stablecoin entre ativos também requerem atenção à estabilidade da liquidez e distribuição de fundos na rede.

Potencial de crescimento a longo prazo da Solana e fatores-chave de impulso

O potencial de crescimento a longo prazo da Solana assenta em quatro fatores principais:

1. Otimização da arquitetura de alto desempenho: as atualizações Alpenglow, Rotor/Votor elevam a finalização de transações para milissegundos, garantindo suporte técnico para negociações de alta frequência e IA;
2. Expansão económica de AI Agent e Prop AMM: a automação de negociações e atividades económicas nativas de máquinas estão a formar uma GDP quantificável;
3. Entrada de capitais institucionais em RWA e stablecoins: projetos como BUIDL, PRIME, Ondo atraem fundos institucionais, fornecendo liquidez estável à rede;
4. Construção de infraestrutura cross-chain e de pagamentos: ferramentas como Sunrise, Wormhole e SDP suportam acesso a múltiplos ativos e soluções de pagamento empresariais.

No conjunto, a ecologia da Solana no Q1 revela sinais de atualização estrutural, com fluxos de fundos e atenção dos utilizadores a direcionarem-se para projetos sustentáveis, de alta frequência e institucionalizados, estabelecendo uma base sólida para o desenvolvimento económico da rede no futuro.

Resumo

No primeiro trimestre de 2026, a ecologia da Solana registou avanços notáveis em RWA, AI Agent, Prop AMM e pagamentos cross-chain. Apesar de o TVL de DeFi ter diminuído devido à queda do preço do SOL, a entrada de fundos em stablecoins e ativos RWA compensou parcialmente. A atividade dos utilizadores manteve-se forte, impulsionada por negociações de alta frequência de curto prazo e aplicações de IA. No geral, a Solana está a evoluir de uma estratégia de alta risco e especulação de curto prazo para uma abordagem de ativos estruturados e aplicações nativas de máquinas, criando uma nova dinâmica de crescimento para a ecologia a longo prazo.

FAQ

Qual o tipo de DApp na Solana que recebeu maior atenção de fundos no Q1 de 2026?
O relatório da Messari indica que os fundos na Solana Q1 se concentraram principalmente em protocolos relacionados com RWA (BUIDL, PRIME, ONyc), Prop AMMs (HumidiFi, BisonFi) e aplicações de negociação AI Agent, com fluxos institucionais e atividades de alta frequência a serem os principais focos.

Que valor económico os AI Agents geraram na ecologia da Solana?
As aplicações de AI Agent na Solana Q1, através de x402, protocolos MPP e Agent Registry, tornaram as atividades económicas quantificáveis, com receitas diretas de negociações, pagamentos via API e mercados preditivos, impulsionando a formação de um PIB de agentes.

Qual a situação de atividade de utilizadores em DeFi e NFT?
O TVL de DeFi caiu 22%, principalmente devido à queda do preço do SOL, mas protocolos de empréstimo como Kamino e Jupiter mantêm-se estáveis. O volume diário de transações NFT caiu 55%, mas os TCG tokenizados (Collector Crypt e Phygitals) aumentaram a atividade semanal em 29%, indicando interesse contínuo em colecionáveis digitais.

Qual a tendência de fluxo de fundos entre cadeias e de stablecoins?
A Solana, através de Sunrise e Wormhole, permite acesso a ativos entre cadeias, com o fluxo de stablecoins a ser redistribuído: o USDC saiu 21%, enquanto USDT e USD1 entraram, reforçando a liquidez e a utilização de capital na rede.