A HYPE da Hyperliquid ainda pode estar mal avaliada, diz a Bitwise

O Diretor de Investimentos da Bitwise, Matt Hougan, afirma que o token HYPE da Hyperliquid permanece subvalorizado, mesmo após se tornar um dos maiores desempenhos de criptomoedas de grande capitalização em 2026.

Resumo

• HYPE subiu 77% este ano, enquanto a Bitwise argumenta que os investidores ainda subestimam o alcance de mercado mais amplo da Hyperliquid.
• Hougan disse que o volume mensal de $170 bilhões da Hyperliquid mostra demanda além dos mercados de futuros perpétuos de criptomoedas.
• A Bitwise usará 10% das taxas de gestão do BHYP para comprar e manter tokens HYPE diretamente.

Hougan escreveu em um memorando de 19 de maio que o HYPE subiu 77% no ano até agora, tornando-se o ativo de grande capitalização de melhor desempenho em 2026. Ainda assim, ele afirmou que os investidores não estão totalmente precificando o alcance ou o modelo do token da Hyperliquid.

Ele descreveu o HYPE como um dos ativos de criptomoeda mais mal precificados. Sua visão baseia-se em dois pontos: o mercado da Hyperliquid pode ser mais amplo do que criptomoedas, e seu token está mais diretamente ligado à atividade da plataforma do que muitos ativos DeFi mais antigos.

Hyperliquid expande além do comércio de criptomoedas

A Hyperliquid começou como uma bolsa de futuros perpétuos para ativos de criptomoedas. Hougan disse que a plataforma agora obtém quase metade do seu volume de ativos não-criptográficos, incluindo commodities, futuros do S&P 500, ações pré-IPO e mercados de previsão.

Ele afirmou que ativos não-criptográficos podem atingir 70% do volume de negociação da Hyperliquid até o final do ano. Hougan também disse que a plataforma movimentou $170 bilhões em volume de negociação no último mês, ajudada por sua entrada em um mercado maior.

Além disso, Hougan chamou o HYPE de um token de “Geração 2” porque seu design vincula a atividade da plataforma ao valor do token. Ele afirmou que 99% das taxas de negociação geradas na Hyperliquid são usadas para recomprar HYPE.

Ele escreveu: “Mais negociação → mais recompras → maior valorização. Sem ambiguidades.” A Bitwise também afirmou que usará 10% da taxa de gestão de seu ETF Hyperliquid BHYP para comprar e manter HYPE em seu balanço.

Demanda por ETF adiciona foco ao mercado

Atualizações de mercado mostram atenção crescente em fundos ligados à Hyperliquid. O BHYP da Bitwise foi lançado na NYSE em 15 de maio com uma taxa de patrocinador de 0,34%, enquanto o ETF Hyperliquid da 21Shares atraiu mais de $5 milhões em entradas poucos dias após seu lançamento nos EUA.

Cobertura de preços relacionada também mostrou o HYPE subindo cerca de 24% em seis dias, aproximando-se de sua máxima histórica, enquanto a demanda por ETFs, crescimento do USDC e mercados sintéticos elevaram a atenção em torno da Hyperliquid.

Hougan afirmou que o mercado ainda está avaliando a Hyperliquid como uma plataforma de futuros de criptomoedas de rápido crescimento. Ele argumentou que ela deveria ser comparada a uma plataforma global de negociação que abranja criptomoedas, ações, commodities, câmbio, mercados de previsão e produtos estruturados.