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O preço do ouro caiu mais de 1% pressionado pelo dólar americano e pelos rendimentos elevados

O preço do ouro mundial caiu mais de 1% na terça-feira (19/5/2026), pressionado pela valorização do dólar dos EUA e pelo aumento dos rendimentos dos títulos do governo dos EUA, em meio a preocupações com a inflação ainda elevada.

Citando a Reuters, o preço spot do ouro caiu 1,4% para US$ 4.503,98 por onça às 13h45, horário local. Durante a sessão de negociação, o preço do ouro chegou a atingir o menor nível desde 30 de março passado.

Enquanto isso, os contratos futuros de ouro dos EUA para entrega em junho fecharam em queda de 1%, a US$ 4.511,20 por onça.

A pressão sobre o ouro veio junto com a alta dos rendimentos dos títulos do governo dos EUA de 10 anos, que se aproximaram do nível mais alto em mais de um ano.

Ao mesmo tempo, o dólar dos EUA também se fortaleceu, pois os investidores começaram a antecipar uma postura mais agressiva ou hawkish do banco central dos EUA, o Federal Reserve (o Fed), para conter a inflação impulsionada pelo aumento dos preços da energia.

O analista da Marex, Edward Meir, afirmou que o aumento das taxas de juros reais em vários países é o principal fator que pesa sobre o movimento do ouro. A valorização do dólar americano também agravou a pressão sobre esse metal precioso.

O aumento dos rendimentos dos títulos torna o custo de oportunidade de manter ouro mais alto, pois o ouro não oferece rendimento.

Por outro lado, a valorização do dólar dos EUA torna os preços das commodities denominadas em dólares mais caros para investidores que usam outras moedas.

Por outro lado, o preço do petróleo bruto Brent ainda se mantém acima de US$ 110 por barril, devido às preocupações com o abastecimento global. Essa condição gera receios de que a inflação mundial continue a subir, à medida que os custos de energia e combustíveis aumentam.

A inflação elevada leva os bancos centrais a manterem as taxas de juros em níveis altos para conter a pressão de preços. Embora o ouro seja conhecido como um ativo de proteção contra a inflação, esse metal precioso tende a ser pressionado quando as taxas de juros permanecem altas por um longo período.

O mercado agora vê uma redução na possibilidade de cortes nas taxas do Fed até grande parte de 2026, tornando-se cada vez mais limitada. Na verdade, as expectativas estão mudando para uma manutenção ou até mesmo um aperto das taxas no final do ano.

O chefe de estratégia de commodities do Saxo Bank, Ole Hansen, avalia que o cenário de longo prazo para o ouro ainda é bastante forte. No entanto, os desenvolvimentos macroeconômicos de curto prazo criam desafios mais difíceis para o preço do ouro.

Ele acrescenta que, quando a pressão dos preços elevados da energia começar a diminuir, a demanda por ouro dos bancos centrais pode voltar a ser um fator impulsionador do mercado.

Os investidores agora aguardam a divulgação do comunicado da última reunião de política do Fed, agendada para quarta-feira, horário dos EUA, em busca de pistas sobre a direção da política de taxas de juros.

Não apenas o ouro, mas também os preços de outros metais preciosos estão em queda. O preço spot da prata caiu 4,1%, para US$ 74,53 por onça, após atingir o menor nível em cerca de duas semanas.

O platina corrigiu 2,2%, para US$ 1.936,10 por onça, e o paládio despencou 4,2%, para US$ 1.359,26 por onça.

Apesar disso, o J.P. Morgan ainda projeta que o preço da platina pode atingir US$ 2.400 por onça no quarto trimestre de 2026. O banco de investimentos também estima que o preço do paládio pode subir para US$ 1.600 por onça no mesmo período.