⚠️ O primeiro "presente de boas-vindas" após a entrada de Wosh chegou

A guerra entre os EUA e o Irã permanece indefinida,
o mercado já começou a repricing o risco,
até mesmo as expectativas de aumento de juros do Federal Reserve este ano foram elevadas para 80%. Muitas pessoas ainda sonham com cortes,
mas o ambiente de mercado atual já mudou.

As três vias que podem desencadear um aumento de juros são bastante claras

1. As expectativas de inflação de longo prazo começam a desancorar
Ou seja, o mercado já não acredita que a inflação possa retornar facilmente a 2%.

2. A inflação núcleo permanece elevada
Mesmo que o impacto de curto prazo causado pelas tarifas tenha passado,
os dados núcleo continuam sem conseguir diminuir.

3. A demanda supera a oferta
Especialmente com o ciclo de investimento em IA gerando uma onda de capital,
além do efeito de riqueza do mercado de ações dos EUA,
o consumo e o investimento já foram antecipadamente liberados,
mas a produtividade ainda não conseguiu acompanhar de verdade.

A velocidade com que o dinheiro sai é maior do que a velocidade de crescimento dos bens e da produtividade. Este é o maior perigo. Com base nos fundamentos atuais e nos sinais do mercado, a possibilidade de cortes de juros em 2026 foi praticamente excluída. Muitas pessoas ainda permanecem na antiga mentalidade de "mercado de alta com política de afrouxamento", mas esta rodada de mercado,
provavelmente entrará na fase de "juros altos + alta volatilidade".

A exclusão de cortes em 2026 não significa que o mercado não tenha oportunidades, apenas que não se deve mais contar com cortes de juros para impulsionar uma grande alta, é preciso olhar para oportunidades estruturais.
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